大家好，简单看一(yī)个基金经理，把新能源全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场都在(zài)讨论一个(gè)基金经理，海富(fù)通的吕越超老师(shī)。

　　老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063611734.png">

　　从其(qí)管理的海(hǎi)富通股票混合来看(kàn)，截至(zhì)去年年底(dǐ)，持仓基本为新(xīn)能源板块(kuài)股票(piào)。

　　结果到了今年一季(jì)度(dù)末，已经基本(běn)清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混(hùn)合(hé)外，其他三(sān)只产品也基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越超在一季(jì)报称，在(zài)一(yī)季度的操作(zuò)中，本(běn)基金总体把握住了市场(chǎng)的(de)节奏变化和结(jié)构转换，降低了新能老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗 源板块的配置权重，较好地把握了(le) TMT 板块的投资机会，组合调整取得了明显的超额收(shōu)益。

　　另外，他称，中国特色估值体(tǐ)系所(suǒ)代表的传统实体行(xíng)业正(zhèng)在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能成为市场最有持续性的一条结构(gòu)主线。

　　数据(jù)显示(shì)，海富通股票混(hùn)合(hé)今年以来涨(zhǎng)了(le)14％，其他三只产品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么(me)走(zǒu)？

　　中信证券认为，AI主(zhǔ)题板(bǎn)块在短期高度依赖交(jiāo)易(yì)，阶段性失去靠配置获取超(chāo)额回报的特征。TMT板(bǎn)块成交(jiāo)占全市场比重超40％的天数已累(lèi)计达到22天，上一次出(chū)现持续成交占(zhàn)比超过40％的板块(kuài)是2021年7月底的电力(lì)设备及新能(néng)源(yuán)，持(chí)续(xù)约28个(gè)交(jiāo)易日，在此(cǐ)期(qī)间新(xīn)能源(yuán)ETF累计(jì)收益率仅有2.老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗5％，期间最高累计回(huí)报率为+8.8％，最(zuì)低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现出类似特(tè)征，尽管热闹，但(dàn)不赚钱。过去两周，科创(chuàng)芯(xīn)片ETF、通信(xìn)ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现过6次、6次(cì)和(hé)5次单日涨幅超过2％的行(xíng)情，最(zuì)大单日涨(zhǎng)幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间(jiān)TMT板块累计成(chéng)交(jiāo)了5.41万亿元，但总市值反(fǎn)而减少了6717亿(yì)元，较4月第一(yī)周降低(dī)约5.4％，是典型(xíng)的减量博弈(yì)。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分(fēn)为“春(chūn)季躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛(shèng)夏(xià)攻势”“获利了(le)结(jié)”四波行情，春季躁动后往(wǎng)往会(huì)有一波(bō)明显的调整，时间(jiān)在(zài)1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右(yòu)。面对这(zhè)种调(diào)整，逢(féng)低加(jiā)仓是最佳策(cè)略，因为(wèi)往往后续(xù)盛夏攻势大(dà)概率创新(xīn)高。如果今年在业绩披(pī)露期结束后，随(suí)着AI+/数字经济(jì)/自主可(kě)控等(děng)大产业趋势以政府支持力度(dù)进一步加大、资(zī)本开支(zhī)增加、订单增加和产品(pǐn)销量业绩(jì)的改善逐渐被市场所(suǒ)确定，则TMT将(jiāng)会重(zhòng)回上(shàng)行趋势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰(tài)证券认(rèn)为，AI等板块或阶段性(xìng)见顶，指数上半(bàn)年阶(jiē)段性顶部(bù)亦或基本(běn)形(xíng)成本轮调(diào)整标志着AI等高位板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半(bàn)年阶段性顶部亦或基本形成。本次大幅调整主要还是因为在AI相关板块市场(chǎng)情(qíng)绪处于(yú)极值(zhí)的情况(kuàng)下，叠(dié)加(jiā)上述(shù)基(jī)本面风险因素逐步发酵，市场内生调(diào)整需求出现集(jí)中释放。就资本市场(chǎng)而言，或代表(biǎo)本轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互联网+模(mó)式。

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