近期(qī)市场风(fēng)向变动，北向资(zī)金调仓换股，外资基金也纷(fēn)纷行动(dòng)。记(jì)者梳(shū)理发现，欧(ōu)洲巨头施罗(luó)德旗下三只(zhǐ)旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底(dǐ)以(yǐ)来，宁王股价震(zhèn)荡上行，虽(suī)较高点仍(réng)有距离(lí)，但部(bù)分资金(jīn)开始行动。透(tcpb属于哪个档次的，cpb属于什么档次的òu)露什(shén)么信号？我(wǒ)们一起来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三(sān)大(dà)基(jī)金同时行动

　　施罗德(dé)旗下“施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前十(shí)大(dà)重仓股为(wèi)中国(guó)平安(ān)、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化(huà)学(xué)、鼎龙股(gǔ)份、芒果(guǒ)超媒(méi)、海尔生物。4月，基金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电、腾(téng)讯控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交所、银(yín)河娱乐、宁德时(shí)代、隆基绿能(néng)。4月，基金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一只旗舰基(jī)金也加(jiā)仓(cāng)宁德时代(dài)80％。“施罗(luó)德国际(jì)精(jīng)选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月底，基(jī)金前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股为腾(téng)讯控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德时代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳业、银河(hé)娱(yú)乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台、深(shēn)圳国际。4月(yuè)，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业(yè)10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看(kàn)好中国新能源车产(chǎn)业链

　　同一家机构旗(qí)下三(sān)大旗舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资(zī)料显示，这三只基金中，施(shī)罗(luó)德(dé)国际(jì)精选基金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际(jì)精(jīng)选基金大(dà)中华和施罗德国际(jì)精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新(xīn)的基金材(cái)料中(zhōng)并未解释为何基金在4月大手笔(bǐ)加(jiā)仓宁德时代(dài)。不过(guò)，记者梳理发现(xiàn)，施罗德对中(zhōng)国(guó)新能源车产业(yè)链的看重(zhòng)是一(yī)以贯之的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看，关注(zhù)三大主(zhǔ)题。一是(shì)电动(dòng)车供应链；二是技术(shù)自主可控；三是医疗健康基础设(shè)施。

　　为何看(kàn)好电(diàn)动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变(biàn)化的影(yǐng)响日益显现，全球各国的脱(tuō)碳行动变得越来越(yuè)重要。转向电(diàn)动汽(qì)车(chē)（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个方面。中国在这(zhè)方(fāng)面为投资者提供(gōng)了重要的(de)机(jī)会。中国(guó)在电(diàn)动汽车价值(zhí)链的供应方面(miàn)是全球(qiú)的(de)领导者，同时中国对成品车辆(liàng)的需求方面也占据重要地位。可能(néng)很多(duō)人不知道(dào)的是，全(quán)球2022年销售(shòu)的所有电动汽车中(zhōng)，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车(chē)制造之外，中国也是(shì)全球电动车(chē)基(jī)础设(shè)施最完善(shàn)的(de)国家之一。以充(chōng)电桩为例，中国平均一个公共充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是(shì)25、巴西是28。来(lái)源：施罗(luó)德官网(wǎng)。

　　在电动汽车供(gōng)应链中，有许多公司(sī)正在在各自的领(lǐng)域中建立主导地(dì)位(wèi)，以(yǐ)某智能组件为例，它是电动汽车中用(yòng)于电池(chí)和(hé)电机(jī)温控的关键组件的生产(chǎn)商。该公司在空调阀行业全球市场占有约60％的份(fèn)额，并在电动汽(qì)车阀门行业(yè)拥有超(chāo)过90％的市场份额。客户包括(kuò)特斯拉等全球电(diàn)动(dòng)汽车专家以(yǐ)及(jí)福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继(jì)续占(zhàn)据(jù)市场份额(é)——在法规的(de)支持(chí)下(xià)，该公司(sī)的增长潜(qián)力是可预见的。

　　事实上，施罗德(dé)也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资(zī)旗舰基金安(ān)联(lián)神州A股基金(jīn)也在(zài)3月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基金最新规(guī)模47亿(yì)美元，截至3月底(dǐ)，基(jī)金前(qián)十大重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、中信证券、宁德时代、中国(guó)中(zhōng)免、东方财富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食品、锦(jǐn)江集(jí)团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓(cāng)股逐一加仓(cāng)，其中加仓幅度最大(dà)的就(jiù)是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中(zhōng)其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽(qì)车工业协会(huì)）近日发布的数(shù)据显示，2023年4月，我国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车(chē)增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今(jīn)年4月，尽管我国新能源汽(qì)车(chē)市场共计36家动力电池企(qǐ)业实(shí)现装车(chē)配套，较去年同期(qī)增(zēng)加2家。但是排名(míng)前3家、前(qián)5家、前10家(jiā)动力电池企(qǐ)业动力电池装车量(liàng)分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总(zǒng)装车量(liàng)比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排(pái)名(míng)来看(kàn)，根据中国汽车动力(lì)电(diàn)池产(chǎn)业(yè)创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比(bǐ)亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂能、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能(néng)源(yuán)、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰(lán)钧。

　　作为动力电池(chí)行业(yè)的龙(lóng)头(tóu)企业(yè)，宁(níng)德时代于(yú)2023年(nián)一季(jì)度实现(xiàn)营业收入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增(zēng)速创历史新高(gāo)。

　　北向资金(jīn)调仓换(huàn)股，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或许是(shì)基于优(yōu)异的业绩，来自Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最近(jìn)7天北向资金净流入宁德时(shí)代15.75亿(yì)元，位(wèi)居(jū)北向净流入榜首。北向资金净流入较多的(de)其它个(gè)股还包括宁(níng)德时代(dài)、工(gōng)业(yè)富联、贵州茅台、工商银行(xíng)、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建(jiàn)设银行、比亚迪、中(zhōng)国石(shí)化。北(běi)向资金净流出较多的个股包括(kuò)格力电器、中国(guó)建(jiàn)筑、东方财富、中国中免、阳光电(diàn)源(yuán)、中兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基(jī)绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资(zī)还(hái)包括“柏基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基(jī)在(zài)谈及为何持有宁德时代时(shí)，写道：宁(níng)德时代所处的位(wèi)置(zhì)是(shì)令人羡慕的。它背后有两大增长机遇一是电动(dòng)车二是储(chǔ)能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷(lín)酸(suān)铁锂电池，这方面它的(de)市(shì)场份额是(shì)领先的。此外，磷(lín)酸铁(tiě)锂电池(chí)因为安全性、生命周期和不含钴等(děng)特征而受(shòu)到(dào)欢迎；动力电池的企业发展(zhǎn)与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同(tóng)时(shí)也解释了(cpb属于哪个档次的，cpb属于什么档次的le)：他们如何(hé)通过(guò) “柏基十问”来考察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如同(tóng)所有(yǒu)的投资(zī)者，他们的判断也可能是错的。例如，若未来新的电池技术出现，宁德时代的竞争优势(shì)不复。随着电池成本下降，宁德(dé)时代若不能保持利润(rùn)率。宁德时代和电动车厂商的关系若不能(néng)维系(xì)。这些(xiē)因素都会影(yǐng)响柏(bǎi)基对于宁德时(shí)代的(de)判断。

　　但并非所有的外资都(dōu)在加仓宁德时代。4月另(lìng)一欧洲巨(jù)头安本投资旗舰(jiàn)中(zhōng)国(guó)基金“安(ān)本标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代(dài)0.04％。基(jī)金最新规模(mó)35.62亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金(jīn)持有的前十大重仓股为贵(guì)州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华(huá)测(cè)检测、招商(shāng)银行、美的集(jí)团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大(dà)通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联(lián)网或者食品饮料(liào)也颇受关注。

　　例如(rú)，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩根基金(jīn)-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模(mó)395 亿元(yuán)人民(mín)币，截至2023年一(yī)季度末，基金前十大重仓股为贵州茅台、金山软件(jiàn)、中国平安、招商银行、万(wàn)华化(huà)学、恒生(shēng)金融、泸州老窖(jiào)、迈(mài)瑞医疗、京东(dōng)方。3月基(jī)金加仓幅度最大的为(wèi)泸州老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森堡）股票基金(jīn)-中国机(jī)遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规(guī)模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为(wèi)腾(téng)讯控(kòng)股、贵州茅台(tái)、网(wǎng)易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿(ā)里(lǐ)巴巴(bā)11.66％。

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