美国(guó)债(zhài)务违约的风险比以往(wǎng)任何时候都要大，并有可能将全(quán)球市场推入一个全新的痛苦(kǔ)深渊(yuān)。而在此背(bèi)景(jǐng)下(xià)，投资者应如何保护(hù)自身的财富呢(ne)？对此，一份业内(nèi)机(jī)构的最(zuì)新(xīn)调查揭露出了业(yè)内人(rén)士眼(yǎn)下的真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对全(quán)球637名受访(fǎng)者进行的调查，对于那些寻求避风港的人来说(shuō)，贵金属仍是迄今为(wèi)止的首选，以防(fáng)华盛(shèng)顿在债务上限问(wèn)题上的“懦夫博弈”最终(zhōng)以崩溃告终。

　　超(chāo)过一半的金融(róng)专业人士表示，如(rú)果美(měi)国政府未能履行其义务，他们将购买(mǎi)黄金。

　　而(ér)更引人注目的，或许是其他替代对冲工(gōng)具的(de)稀缺。根据(jù)这份(fèn)最新业内调查，在美国债务违约情况下，第二大受欢迎的资产仍然是美国国债。这毫无疑问有点讽(fěng)刺——因(yīn)为(wèi)这正是美国政府(fǔ)可(kě)能拖欠支付的(de)重灾区(qū)。

　　但(dàn)值得留意的是，即使是那些相(xiāng)对悲观的分析(xī)师(shī)也认为，债(zhài)券持有者最终会得到(dào)偿付——只是要晚一些(xiē)。事实上(shàng)，即便在上一次最为(wèi)令(lìng)人担(dān)忧的2011年(nián)债务上限危(wēi)机中，当时标准普尔取消了美国最高(gāo)的AAA信用评(píng)级，美国(guó)长期国债(zhài)也依(yī)然出现了上涨。

　　此(cǐ)外，日元和(hé)瑞郎等传统(tǒng)避险货币(bì)也有一(yī)些(xiē)拥(yōng)趸，但它们(men)都不(bù)如(rú)美元。或者说，更(gèng)受欢(huān)迎(yíng)的是比特币——被一些投资者视(shì)为一(yī)种(zhǒng)数字黄金。

　　（专(zhuān)业投资者和散户(hù)投资(zī)者在美国债务(wù)违约下的投资(zī)选择分布）

　　近几周来(lái)，美国政界和金融(róng)界(jiè)的(de)大佬们已经纷纷发出警告，如果债(zhài)务上限僵(jiāng)局在大限前(qián)得不到解决，可能(néng)会发生什(shén)么。美国总统(tǒng)拜登提醒称，“整个世界都(dōu)将面临麻烦”，而摩根大通首席(xí)执(zhí)行(xíng)官杰(jié)米·戴(dài)蒙则疾呼，“其后果可能是灾难(nán)性(xìng)的(de)。”

　　这一次债务上限危机(jī)风险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受(shòu)访(fǎng)者表示，这一次的风(fēng)险比2011年(nián)更大，2011年(nián)是过去(qù)美(měi)国所经历的最严重(zhòng)的债务上限危机。

　　目前，一年期(qī)美国(guó)主权信用违(wéi)约互换（CDS）反映的(de)违约(yuē)保险成本已飙升至了远(yuǎn)超之前几(jǐ)次债限危机(jī)时的水(shuǐ)平(píng)，尽管这仍表明实际违约(yuē)的可能性相对较小。

　　景顺固定(dìng)收(shōu)益、另类投资(zī)和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选民和(hé)国会的两(liǎng)极(jí)分化(huà)，风险比以前(qián)更高。双方都(dōu)如此顽固且不愿妥协，意味着他们有可能无法(fǎ)及时采取行动(dòng)。”

　　毫无疑问的是(shì)，买入黄(huáng)金进行(xíng)对冲并(bìng)不便宜，因为今年(nián)迄今为止，黄金的(de)表现非常好——先是(shì)受到中国买家不断增长的(de)需求的提振，然(rán)后是银行业危(wēi)机和美国债务违(wéi)约引(yǐn)发的避险需求，目前现货黄金仅略低于本月早些时候触及(jí)的历(lì)史高点。

　　MLIV调(diào)查中的大(dà)多数投资者都认为，如果(guǒ)债务上限之争僵持(chí)到(dào)最后(hòu)关头，但美国政府最(zuì)终(zhōng)侥幸没有违约，10年期美国国债(zhài)将(jiāng)上(shàng)大冤种什么意思，大冤种是骂人吗涨。然而，对于如果美国政府真的跌落(luò)债(zhài)务悬崖会发生什(shén)么，专业人士(shì)意见不一。约60％的散户投资者预(yù)计，如(rú)果发生(shēng)违约，10年期美国国债将走软。基准美国(guó)国债收益率上周收于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此同时，债务上限僵局推高了一(yī)些期(qī)限(xiàn)非常短(duǎn)的国(guó)库券收益率，这些短期国(guó)库券被认为(wèi)最(zuì)有可能被(bèi)延期支付，这(zhè)加剧了国库(kù)券收(shōu)益(yì)率曲线的(de)扭曲(qū)。收(shōu)益率最高的(de)是6月初左右到期(qī)的国库券，因为这批票据(jù)最(zuì)为接近(jìn)美国财(cái)政(zhèng)部长耶伦所警告的最(zuì)早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如(rú)果(guǒ)美(měi)国财政部(bù)能撑过6月中旬，其可能会从(cóng)预期(qī)的纳税和其他收入措施中获得一点的喘息空间，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到(dào)期国(guó)库券的市场定价也表明了一定(dìng)程度的压力(lì)和(hé大冤种什么意思，大冤种是骂人吗)担(dān)忧。

　　在2011年的(de)债务上限僵局(jú)中，美国长(zhǎng)期国债购(gòu)买(mǎi)量曾(céng)激增，将10年期(qī)国债收(shōu)益率推至(zhì)了当时的创纪(jì)录低(dī)点，与此同时，金(jīn)价上涨，数万亿美元(yuán)的(de)全球股票(piào)市值蒸发。

　　不过，这一(yī)次专大冤种什么意思，大冤种是骂人吗业投(tóu)资(zī)者对标普500指数的前景预测，没有散(sàn)户(hù)交易员那(nà)么悲观(guān)。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期违约，市(shì)场反应将(jiāng)给国会(huì)带来提(tí)高债(zhài)务上限的压力。”

　　不少受访(fǎng)者(zhě)还认为，债务上限闹剧已(yǐ)经对美元造成了一些伤害，41％的人表示，如果美(měi)国(guó)政府违约，美元作为(wèi)全(quán)球主(zhǔ)要储备货币的(de)地位将(jiāng)面临(lín)风险(xiǎn)。

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