今(jīn)年以来(lái)，港股走(zǒu)势可谓一波三折，香港恒生指数(shù)涨1.52％至(zhì)20330点关口(kǒu)。目前基(jī)金(jīn)一季报披露(lù)渐落帷幕，整体来看，陆港通(tōng)基金整体港股仓位略有提(tí)升，大幅加仓AI、油气(qì)、电力等(děng)行业，腾讯控股、美(měi)团-W、中国移动、中国海洋石油、快手-W等(děng)为重(zhòng)仓(cāng)股。

　　多位港股基金基金经理表示，预计港股市(shì)场已经(jīng)进入(rù)了企业盈利的(de)拐点且即(jí)将迎来收入加速扩(kuò)张，未来港(gǎng)股市场将(jiāng)在波(bō)动中上行，板(bǎn)块方面，看好(hǎo)政(zhèng)策优化(huà)下的消费和地产、预期反转修复的互(hù)联网和医药、高景气(qì)的制造业等。

　　一季度港股(gǔ)基(jī)金仓位略有(yǒu)上升，大幅加仓AI、油(yóu)气、电力等

　　Wind数据显示(shì)，在5000多只(zhǐ)陆港(gǎng)通基金（不同份额(é)分开(kāi)统计，下同）中含(hán)“港”字的主动权益基金(jīn)近400只(zhǐ)，这些都是“高纯度(dù)”以港股为投资方向的基金。截至一季度末，这(zhè)些基金的港股平均仓位为(wèi)62.39％，较去(qù)年底微升0.38个(gè)百分点，其(qí)中有83只基(jī)金港股持(chí)仓在90％以上。

　　今年以来，以恒生科技指数为代(dài)表的港(gǎng)股数字经济呈现了上涨、调整、反弹的N型走势，截至4月23日(rì)，香港恒生指数涨1.52％至20330点关口。

　　与此同时，不少知(zhī)名基金经理在一季度(dù)加大了对(duì)港股的投资力度(dù)，提升港股配(pèi)置(zhì)在10-40个百分点不(bù)等。比(bǐ)如，崔宸龙管理的前海开源(yuán)沪港(gǎng)深(shēn)新机遇A，港股仓位由(yóu)去年底的1.18％提升至今年一季度末(mò)的39.13％；史博(bó)管理的南方港股创(chuàng)新(xīn)视野一年持(chí)有A，港(gǎng)股仓(cāng)位由去年底的71.08％提升至今年(nián)一(yī)季度末(mò)的81.82％；赵宪成管(guǎn)理的博(bó)时(shí)港股通红利(lì)精选A，港股仓位由去(qù)年底的70.80％提(tí)升至今年一季度末的88.35％；刘(liú)扬管理(lǐ)的国投瑞银港股通价值(zhí)发现A，港股仓(cāng)位由去年底(dǐ)的78.83％提升(shēng)至(zhì)今年一季度末的92.92％；曲径(jìng)管(guǎn)理(lǐ)的中欧港股(gǔ)数字(zì)经济A，港股(gǔ)仓位由去年底的83.22％提升至(zhì)今年一(yī)季度末的(de)89.22％。

　　按照持(chí)有(yǒu)市(shì)值(zhí)统计，截至(zhì)一(yī)季报，被陆港(gǎng)通基金(jīn)重仓的(de)前十大港股分(fēn)别为(wèi)腾讯控股、美团-W、中(zhōng)国移动、中(zhōng)国(guó)海洋石油、快手-W、药(yào)明生物、香港交易所、青岛啤(pí)酒股份、李宁、华润啤(pí)酒，涵盖通信服务、油气开采(cǎi)、数字媒体、生物(wù)制(zhì)品(pǐn)、多元金融(róng)、服装家纺、视(shì)频饮料等(děng)领域。其(qí)中，腾(téng)讯控股、中(zhōng)国移动、中国海洋石油、快手-W、青岛啤酒股(gǔ)份获不同(tóng)程度(dù)增持。

　　中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗c="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424124806226.png">

　　按照增持情况排(pái)序，加仓幅度最大的(de)前十只港股(gǔ)为(wèi)中国海洋石油、新天绿色能源、中远海能、商(shāng)汤-W、中国旭阳(yáng)集(jí)团、中国石油化工股份、中国南方航空股份、华电国(guó)际电(diàn)力(lì)股份、越秀地产、中广核电(diàn)力，分(fēn)别涵盖油气开采、电力(lì)、航运港口、IT服务、焦炭(tàn)、炼化及贸易、航空机(jī)场、房地产(chǎn)开(kāi)发等领域。值得注意的是，商汤-W涉及AI概念，陆港通基金在一季(jì)度对其大幅加仓1.24亿(yì)股。

　　港股(gǔ)市场或将在波动(dòng)中(zhōng)上(shàng)行(xíng)，重仓港股优质龙头(tóu)

　　对于港股(gǔ)后市，南方港股(gǔ)创新视野一年(nián)持有基金基金经理史博在一季度中表(biǎo)示，展(zhǎn)望未来，仍然(rán)看好港股(gǔ)市场(c中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗hǎng)投资(zī)机会：中国(guó)经济方面，宏观经(jīng)济仍(réng)在企稳回升(shēng)，3月中国官方(fāng)制造业(yè)PMI为51.9％，制造业(yè)生(shēng)产活动和市场需(xū)求(qiú)继(jì)续增加，非制造业恢复速度(dù)加快；海外无风险利率方面，3月初非农和通胀数(shù)据以及突(tū)发(fā)的银(yín)行风险事件已经让美联储过于强(qiáng)硬的(de)紧缩预期有所趋缓(huǎn)，FOMC加息25bp意味着了加息进入尾部区域；风(fēng)险偏好方面，欧美银行业风险(xiǎn)事件对市场冲击可控，国内政策积极信(xìn)号涌现。

　　基于(yú)此，预判(pàn)港股(gǔ)市(shì)场将在波动(dòng)中上行，在板(bǎn)块配置方面，我们将(jiāng)加(jiā)大(dà)对政(zhèng)策优(yōu)化下的消(xiāo)费和地产、预期反转修复的互联网和医药、高景气的制造(zào)业等板块的配(pèi)置。

　　中欧港股数(shù)字经济基(jī)金经理曲径(jìng)表示(shì)，港股数(shù)字经济的(de)代表行业为互(hù)联网和(hé)先进制造，在经历了过去2年的合规整治及业务梳理(lǐ)后(hòu)，股价(jià)均处(chù)在价值投资区域，具有(yǒu)良(liáng)好的投资性价比。同时，互联网相(xiāng)关公司，也更具有数据、平台(tái)和算法(fǎ)的整(zhěng)合能力(lì)，通过推出人工智能相关模型(xíng)及应用(yòng)，提升自身运营效率，以及对外(wài)输(shū)出算法和算力。作为人工智能赋能各个行业(yè)的(de)元(yuán)年，我们中长期看好港股数(shù)字经(jīng)济板块的前(qián)景。

　　中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗华宝港股(gǔ)通香港基金经(jīng)理周欣表(biǎo)示，港股市场方面(miàn)，港股市场(chǎng)大部分的企(qǐ)业盈(yíng)利来源于中国内地，中国(guó)内地经(jīng)济的(de)环(huán)比上行将会(huì)支撑港(gǎng)股(gǔ)公司盈(yíng)利的环比增长，从而支撑下港股公司下半年的市场表现。然(rán)而，虽然(rán)公(gōng)司盈利(lì)环比仍有一(yī)定的增长，但是由于(yú)基数(shù)效应，下半年港股盈利同比增速会较上(shàng)半年(nián)有所回落。对(duì)于估值相对较高的(de)行业将有一定的压力(lì)。

　　行业方面，受行业反垄断的(de)影(yǐng)响，TMT行业龙头公司(sī)的估值仍将受到一定程度的压制，但是当行业龙头公司受情绪影(yǐng)响出现(xiàn)超跌时，将会(huì)有较好的买入机会出现。生物医药(yào)行业仍将处在(zài)行业快速(sù)增长的(de)红利中，但是随(suí)着中报(bào)业绩的释放和四季(jì)度(dù)集采的(de)预(yù)期，生物行(xíng)业前期涨(zhǎng)幅较多的龙头(tóu)公(gōng)司可能会(huì)出现一定的调整，但是通过自(zì)下而上的(de)方式生物医(yī)药行(xíng)业仍将有机会选出有较好成长性的公(gōng)司(sī)。

　　汇丰晋信沪港(gǎng)深基金经(jīng)理付倍(bèi)佳(jiā)表示，展望未(wèi)来，我们(men)预计港股市(shì)场已经进入了(le)企业(yè)盈利(lì)的拐点且即将迎来收入加速扩张，并且A股市场也即(jí)将进入(rù)企(qǐ)业盈利的拐点，这是推动两地市场向上的决定(dìng)性因素。

　　在盈利周期“内强外弱”及加息(xī)周期(qī)临近(jìn)尾(wěi)声流动性逐步宽松背景下，中国资产的吸引力有望(wàng)进一步凸显。在A股及港股估值(zhí)均在低位(wèi)、风险溢价均(jūn)在高(gāo)位的(de)背景下(xià)，有望开启(qǐ)盈利与估(gū)值修(xiū)复的戴维斯(sī)双击行情。

　　主要关注三(sān)条投资主线：1.关(guān)注盈利(lì)增长(zhǎng)高弹性的机会：由于中国经济修复有(yǒu)望(wàng)成为全球(qiú)投资的(de)主线(xiàn)，因此经营杠杆弹性大、前期降本增效优的行业和板块更有望受益于(yú)经济(jì)复苏，盈利预测有较大(dà)上修空间；同时部分龙头公司(sī)有(yǒu)长期(qī)的前沿技术/产品储(chǔ)备以迎接下一轮的收入扩(kuò)张机会，有望开启二(èr)次增长曲线，如互联网、部分可选消费、部分医药等。

　　2.关注收益风险比显(xiǎn)著(zhù)右偏的机(jī)会(huì)：关注(zhù)在未来经济周期(qī)中(zhōng)上行风险显(xiǎn)著(zhù)大于下行风险(xiǎn)的行业。市场预(yù)期(qī)在低位、景气度有拐点或持(chí)续性(xìng)超预期的行业。供需格局佳，价格弹(dàn)性贡献(xiàn)盈(yíng)利(lì)超预期的(de)行业(yè)，如(rú)电子(zi)、新(xīn)能源、有色金属等。

　　3.关注高股息资产的机会：关注基本(běn)面夯实，整(zhěng)体ROE水平(píng)稳中(zhōng)有升，以及分红意(yì)愿提升(shēng)的(de)高(gāo)股息资(zī)产的投资机会，如通信、石油(yóu)石化(huà)等(děng)。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗