投资者除了关(guān)注AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政策等因素(sù)外，还需要关注业绩验(yàn)证以及估值等因素(sù)。

　　近期，受(shòu)益(yì)于人(rén)工智能主(zhǔ)题的(de)热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价(jià)连(lián)续上涨，截至(zhì)6月1日收盘(pán)，最新(xīn)股价达(dá)397.7美元，市(shì)值超过(guò)9800亿美元，逼(bī)近万亿美(měi)元大关(guān)。

　　英伟达今(jīn)年(nián)股价的强劲(jìn)表(biǎo)现，带动了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人工(gōng)智(zhì)能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多(duō)久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的先进技术(shù)，英伟达公司的股(gǔ)价在(zài)近期(qī)大(dà)涨(zhǎng)。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最(zuì)高达到419.38美元，公司市值一度(dù)突破万亿美(měi)元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突破(pò)万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中(zhōng)国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙(zhòu)方面(miàn)的工作正在改变全球(qiú)大(dà)型行(xíng)业(yè)，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟达公(gōng)司，微(wēi)软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市(shì)场对(duì)于AI行情(qíng)的关注热情也(yě)是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来(lái)涨幅最高(gāo)的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题(tí)ETF的(de)大(dà)涨(zhǎng)也与AIGC（人(rén)工(gōng)智能自动(dòng)内容生成(chéng)）概念的热(rè)炒(chǎo)有关(guān)。涨幅(fú)紧随(suí)其后的便是传媒、云(yún)计算、大数据(jù)、人(rén)工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大r在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么数(shù)据、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过(guò)30％。

　　公募基金也早已布(bù)局英伟达(dá)或相关概念(niàn)股。交易软件通达信推出了英伟达概念股，该软件信息显(xiǎn)示，相关概念股一共包(bāo)含32家(jiā)A股上市公(gōng)司，这些公司与英伟(wěi)达在某些方(fāng)面有业务上的合作。从公募基金(jīn)一(yī)季度末的数(shù)据(jù)来(lái)看，部分被纳入重仓股名单。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达公司股票的公募基(jī)金(jīn)主要集中(zhōng)在能投资海外市场(chǎng)的(de)QDII基金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达且基金规(guī)模最(zuì)高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年(nián)一季度末(mò)规(guī)模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数(shù)为纳斯达克(kè)100指(zhǐ)数，前十大重仓股中(zhōng)包括苹果、微(wēi)软、英(yīng)伟达和谷歌等多家全球科技(jì)公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有英伟达且规(guī)模最高的(de)是广(guǎng)发全球精(jīng)选，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其(qí)第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持(chí)有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多(duō)只科(kē)技股(gǔ)。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑昕(xīn)昊告诉《国际金(jīn)融(róng)报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达(dá)等美股科技股年初至今(jīn)的大涨有(yǒu)关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整(zhěng)合入(rù)搜索引擎Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数(shù)十亿美元(yuán)，这(zhè)是(shì)AI领域史上规模最大的(de)一(yī)笔投资。作为(wèi)一站式解决方案的提供商，英(yīng)伟达公(gōng)司是今年AI概念热潮(cháo)中的另一大赢家，该公(gōng)司今年一季度(dù)的业绩远超预期，AI芯(xīn)片所在数据中心业(yè)务的营收创(chuàng)历(lì)史(shǐ)新高，远好于市场预期(qī)。

　　如(rú)何把握(wò)投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资(zī)机(jī)会的投(tóu)资者而言，英伟达(dá)和微软在内(nèi)的众多美股科技股公(gōng)司是其(qí)关注(zhù)的焦点。

　　“从(cóng)目前的(de)产业(yè)发展趋势来(lái)看，AI应(yīng)用已是科技革命最(zuì)新(xīn)的突(tū)破口(kǒu)。能够率先建立起(qǐ)良好商业模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用(yòng)核心竞争力的(de)公司(sī)将会成(chéng)为(wèi)未来最有(yǒu)潜(qián)力(lì)的大赢家(jiā)。显然，微(wēi)软、英伟达已具备这些(xiē)特(tè)质，他(tā)们的中(zhōng)长期基(jī)本面(miàn)有所(suǒ)改善(shàn)。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事看起来很美好，但实际投资中还(hái)受诸多(duō)因(yīn)素(sù)影响。

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为(wèi)，半导体作为AI受益板块，受到资金关(guān)注，行业成(chéng)交热度上升，从(cóng)3月(yuè)中旬(xún)一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并未得到业r在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么绩的验证，半导体行业一季度(dù)整体营收(shōu)同比下(xià)降(jiàng)2.9％，净利(lì)润同比大(dà)幅(fú)下(xià)降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据(jù)的跟踪(zōng)，目前(qián)全球半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)产业(yè)整(zhěng)体仍处于主动去库(kù)存阶段，行业(yè)并未迎来拐点。在缺乏(fá)基本面支撑(chēng)的情况下，4月中(zhōng)旬以来半导(dǎo)体重回(huí)弱势。最(zuì)近两周，半导(dǎo)体板块(kuài)虽然(rán)有所企(qǐ)稳，但(dàn)也(yě)很(hěn)难说行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百(bǎi)临咨询首席(xí)分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动力主要来(lái)源(yuán)于AI产业的大发展(zhǎn)，带(dài)动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的算(suàn)力芯片业务快速增长，美股英伟达的股价表现以(yǐ)及背后的产(chǎn)能扩张(zhāng)信息就是最好的例证(zhèng)。而(ér)从未来的一段时间(jiān)来看，AI产(chǎn)业发(fā)展仍然是强劲有力，且(qiě)空(kōng)间(jiān)不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊(hào)也表示(shì)，尽(jǐn)管目前(qián)半导(dǎo)体(tǐ)产业(yè)周期尚未(wèi)反转，但在(zài)资(zī)金情绪、政策扶持和半(bàn)导体设备业绩高增长等(děng)利好因素支撑(chēng)下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考(kǎo)虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势(shì)值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大(dà)热必死、均(jūn)值回归的规(guī)律(lǜ)永不变色，所以投资(zī)与产业发展之间存在着较大差(chà)异。在操作中，不宜在股价高涨、人(rén)气(qì)亢奋(fèn)时买入，而是需要在相对低位或(huò)调整一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了关(guān)注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业(yè)绩验证以及估(gū)值等因素(sù)。在具体投资的(de)时候要(yào)选择掌握核心技术、真正具有核(hé)心竞(jìng)争力的投(tóu)资标的(de)，确(què)保产业景气能够反映在(zài)未来的业绩上，要避(bì)免没有业绩支持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的(de)投(tóu)资标(biāo)的也要以合适(shì)的价格买入(rù)，否则很可能会(huì)赚(zhuàn)了景气(qì)亏(kuī)了钱。最后，投(tóu)资者要做好分散配(pèi)置，不要(yào)将资(zī)金全(quán)押一(yī)个赛道。

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