随(suí)着公(gōng)募基金2023年一季(jì)报披露拉(lā)开帷幕，多位(wèi)知名基(jī)金经(jīng)理调(diào)仓(cāng)换股以及(jí)对后市看法跃然纸上。

　　银华基金李晓星在一(yī)季报中表示，看好半导(dǎo)体、电动车、风光电储、军工等(děng)领(lǐng)域投(tóu)资机会。他认为AI 产业的(de)发展不会一蹴而就，中间也必然会(huì)有(yǒu)曲折，包(bāo)括数据(jù)隐私、伦(lún)理等潜在风险，可能造成板块后续波动。投(tóu)资(zī)机会上，“卖水人”硬件先行的算力产业(yè)链，以及 AI 为用户赋能的垂直类应用(yòng)场(chǎng)景(jǐng)值得关(guān)注。

　　信达澳亚(yà)基金冯(féng)明(míng)远一季报中表示，二季度，随着(zhe) TMT 板块部分(fēn)公司加入 AI 或数(shù)字(zì)经济(jì)等热(rè)门(mén)概念的创新，以(yǐ)及(jí)半导体和制(zhì)造业正经历(lì)触(chù)底反弹的复苏，市(shì)场整体会逐步(bù)回暖，产(chǎn)生一定正面(miàn)效应。会继续在新 能源(yuán)、科技、高端制造等主要赛道耕耘(yún)，深挖基本面扎实(shí)的优质个股，自下而上挖掘投资机(jī)会。

　　此外，今日，中(zhōng)泰资管姜诚、中信保(bǎo)诚基金王睿等(děng)人也(yě)发(fā)布了一季报，均谈(tán)到了(le)自己(jǐ)对AI领域的密切关注(zhù)，但(dàn)观(guān)点略有不同。

　　“果链(liàn)”龙头新进成(chéng)为(wèi)第(dì)一(yī)大重仓(cāng)股

　　李(lǐ)晓星(xīng)一季(jì)度大幅(fú)调入(rù)AI相关概念股

　　一季(jì)报数据(jù)显示，从银华(huá)基金李晓星在(zài)管的10只基金来看，整体基金(jīn)仓(cāng)位维持(chí)在90％左右。

　　其(qí)中，银华中小(xiǎo)盘精选、银华(huá)盛世精选A、银华大盘定开(kāi)、银华(huá)丰享一(yī)年(nián)持(chí)有、银华心选一年持(chí)有A 在今年一季度小幅减(jiǎn)仓，其中，减仓幅度最大的(de)是(shì)银华心选一年持有A，较去(qù)年(nián)底(dǐ)下降了4.65个百分(fēn)点。

　　而银华心诚A、银华心怡A、银华心(xīn)佳(jiā)两年持有(yǒu)期(qī)、银华(huá)心享(xiǎng)一年持(chí)有、银华心兴三年持有A 则在一季度小幅加仓(cāng)，其(qí)中，加(jiā)仓幅度最大(dà)的是银华心兴三年持有A，较去(qù)年底加仓了2.30个(gè)百分点(diǎn)。

　　一季度，李晓星旗下基金产品大(dà)幅提高了港股仓位(wèi)，比如银华心(xīn)佳两年持有期(qī)港股仓位从(cóng)去年底14.38％上升到一季(jì)度29.55％，银华(huá)心兴三年(nián)持有(yǒu)A港股仓(cāng)位从(cóng)去(qù)年(nián)底(dǐ)14.93％上升到一季度29.58％。

　　持仓方面，以李晓星代表作银华中小(xiǎo)盘为(wèi)例，前十大重仓股变动较大。今(jīn)年一季度，立讯精(jīng)密(mì)、金山办公(gōjn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗ng)、用友网络、中科(kē)创达(dá)、中微公(gōng)司、星环科技-U “新进”前十(shí)大。其中(zhōng)，“果链(liàn)”龙头立讯精密成为第一大重仓股，截至一季报，该基(jī)金持有立讯精密826.3万股(gǔ)，持有市值约2.5亿(yì)元。一季(jì)度(dù)，该基金(jīn)还增持了(le)精测电子，较(jiào)去(qù)年底增加了16倍，目前持有市值约1.61亿元，新(xīn)晋(jìn)成(chéng)为第7大重仓股。值得注意(yì)的是，上述“进新”个股大(dà)多数是(shì)AI相关概念股。

　　而宁德(dé)时(shí)代、晶澳(ào)科技、德业(yè)股份、晶科能(néng)源、海(hǎi)光信息、复旦微(wēi)电、锦浪科技(jì)则(zé)退出(chū)前十大。

　　减持方面，今(jīn)年一季度，该基金(jīn)减持紫光国微、华海清(qīng)科，分别较去年(nián)底减少10.36 ％、17.76 ％，截至(zhì)一季(jì)报，该(gāi)基金分别持(chí)有紫光国微(wēi)、华(huá)海清科189.3万股、63.1万，对应(yīng)持有市值2.10亿元、2亿元(yuán)，位列第(dì)二、四大重(zhòng)仓股。

　　在一(yī)季(jì)报中，李(lǐ)晓星再次用“千字(zì)小作文”表达了自己对市场的看法(fǎ)，基(jī)金君(jūn)为大家做了些(xiē)重点摘要。

　　李晓星(xīng)在一季(jì)报中(zhōng)表示，对于(yú)今年(nián)国内(nèi)的宏观判断依然是经济整体稳健(jiàn)复苏，产业结(jié)构(gòu)调整(zhěng)继续(xù)升级，居民消(xiāo)费信(xìn)心逐渐(jiàn)恢复；我们判断由于国(guó)家自身实力的不断增(zēng)强(qiáng)，国际伙伴跟我们的利益(yì)共同点变多，国际(jì)形势相对之前会趋(qū)暖，国(guó)际贸易会逐渐(jiàn)触(chù)底(dǐ)回升。

　　一季(jì)度市场最(zuì)火(huǒ)热的方向是 ChatGPT 引爆的(de)人工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互联网之后(hòu)又一(yī)革命(mìng)性的技术，现(xiàn)象级应用推出(chū)后，国内(nèi)外各巨头(tóu)加(jiā)速(sù)入局。需要(yào)关(guān)注(zhù)的是，AI 产(chǎn)业的发展(zhǎn)不会一蹴而就(jiù)，中间也(yě)必然会有曲折，包括(kuò)数据隐私、伦理等潜在(zài)风险，可能造(zào)成板块后(hòu)续(xù)波动。投资机会上，“卖水(shuǐ)人(rén)”硬件先行(xíng)的(de)算(suàn)力产业(yè)链，以(yǐ)及 AI 为用户赋能的(de)垂直类应用场景值得关注。

　　半导体方(fāng)面，我们维持看好(hǎo)国产替代方向，集中(zhōng)在半导体(tǐ)设备、材料、零部件环节，中长期 看，伴(bàn)随(suí)国产供应商积(jī)极验证导入，国(guó)内晶圆(yuán)产线建设将再度提速jn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗。在景气复苏(sū)方向，我们的看 法(fǎ)边际转(zhuǎn)向积极，全球(qiú)半导体下行周(zhōu)期接近尾声，经(jīng)历了过去几个季度的去库存，有(yǒu)望(wàng)在今年(nián)下 半(bàn)年重启上行周期，向(xiàng)上弹性(xìng)取决于下(xià)游需(xū)求恢复的力度，数据中心有望率先回暖，其(qí)次是汽车、 消费电(diàn)子，关(guān)注(zhù)相关左侧布(bù)局机会。

　　新能源板块是一季度(dù)被市场抛弃(qì)较多的板块，交易占比(bǐ)和估值已(yǐ)经(jīng)处于历(lì)史偏低(dī)的位置。只是市场对于(yú)上涨的标(biāo)的更多(duō)地(dì)关(guān)注(zhù)利好，对于下(xià)跌的板块(kuài)更多地关注利(lì)空。我们总体(tǐ)认为现在市(shì)场对于(yú)新能源板块的担忧讨论，更多是(shì)对于一个(gè)下(xià)跌(diē)板(bǎn)块的应激式反(fǎn)应。在去年的中(zhōng)报中，我们曾经提到了新(xīn)能源板块的一些风险点(diǎn)，这些(xiē)风(fēng)险点在经过大半年的消化后，在这个(gè)估值分位以(yǐ)及股价(jià)位置下，我们认(rèn)为新能源板块的(de)风险因素已经充(chōng)分释(shì)放，目前这(zhè)个时间(jiān)段，具有较强吸(xī)引力。

　　此外，李晓星还(hái)看好电动(dòng)车、风光电储、军工等(děng)领域投(tóu)资机(jī)会。

　　璞(pú)泰来仍是第一大重仓股

　　冯明远继(jì)续加(jiā)仓新能(néng)源相关个股

　　一(yī)季报数据(jù)显(xiǎn)示，信达澳亚基金冯明(míng)远(yuǎn)在管的6只(zhǐ)基金平均仓位为92.27％，其中，信澳研(yán)究优选A的股(gǔ)票仓位(wèi)从去年底(dǐ)75.82％上升(shēng)到今年一季度末87.68％，信澳新能源产业、信澳科技创新一(yī)年定(dìng)开(kāi)A、信澳星奕A则不同程度小幅减仓。

　　从持仓(cāng)情(qíng)况来看，以(yǐ)冯明远的代表作信澳新能源产业为例(lì)，该基金(jīn)一季度增持璞泰(tài)来，较(jiào)去年(nián)末加仓(cāng)25.92％，目前持有股数876.4万股，持有市值为4.37亿(yì)元，仍位列第一(yī)大重仓股。

　　此外(wài)，还增持了科达(dá)利、中伟股份、宁德(dé)时(shí)代、东阳光、华(huá)阳集团、祥鑫科技，其中，增(zēng)持(chí)幅度最大的是(shì)中伟股份，今(jīn)年一季度较去年底增持(chí)了(le)129.40％，目前持有市值2.16亿元，为例(lì)第(dì)5大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　其中(zhōng)，中伟股份、华(huá)阳集团、祥鑫科技为(wèi)“新进(jìn)”前十(shí)大个(gè)股(gǔ)，斯莱(lái)克、保(bǎo)隆科技、比亚迪则退出前十(shí)大之列。

　　一季度，该(gāi)基金对爱柯迪、天齐(qí)锂业、赣锋锂业(yè)进行不(bù)同程度减持，其中，减持(chí)幅度(dù)最(zuì)大的是(shì)天齐锂业，今年一(yī)季度较(jiào)去年底减持了(le)24.23％，目(mù)前持(chí)有市值2.19亿元，为例第4大重仓股。

　　冯明远在一季报(bào)中(zhōng)表(biǎo)示，2023 年一(yī)季度(dù) A 股市场经历(lì)了(le)疫情复苏后的调整修复，经济先是在大(dà)家“强复苏”的预(yù)期 中趋于明显(xiǎn)的回暖，但基于“强预期，弱(ruò)现(xiàn)实”的担忧，随后又(yòu)出现(xiàn)了显著(zhù)的回调，从而总(zǒng)体呈 现(xiàn)出震(zhèn)荡趋势(shì)。本(běn)基(jī)金的投资(zī)主要聚焦在新能(néng)源、科技、高端(duān)制(zhì)造等新兴产业领域，细分板块的整体走势与市场趋同，导致本基金的净值(zhí)也出现小幅震荡。

　　展望(wàng)二季(jì)度，随着 TMT 板块(kuài)部分公司加入 AI 或数字(zì)经济(jì)等热(rè)门概念(niàn)的创新(xīn)，以及半导体 和制造业正(zhèng)经历触底反弹的复苏，市场(chǎng)整体会逐(zhú)步回暖(nuǎn)，产生一(yī)定正面效应。我们会继续(xù)在新 能源、科技、高端制造等主要赛道(dào)耕(gēng)耘(yún)，深挖基本(běn)面扎实的优(yōu)质个股，自下而上挖(wā)掘投资机(jī)会。

　　中信保诚(chéng)基金王睿：jn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗>

　　谨慎(shèn)乐(lè)观看待人工智(zhì)能

　　今日，中信保诚基金旗下多(duō)位基金经理(lǐ)也发布了(le)一季(jì)报。其中，中信保(bǎo)诚基金(jīn)权益(yì)投资部总监王睿在一季报中表(biǎo)示(shì)，宏观经济目前处(chù)在一个温和复苏的通(tōng)道，在(zài)海外(wài)加息进入尾声后，社会流动性将相对宽松，宏观(guān)及货币环境有利于(yú)权益市(shì)场行情的(de)开展，二(èr)季度指数仍有可(kě)能(néng)会是(shì)震(zhèn)荡上行的态势。

　　一季度，王睿减表(biǎo)示(shì)持了部(bù)分短期达到目标价的相关(guān)品种，并根(gēn)据收益率(lǜ)预期的变化调整了一部分科(kē)技(jì)持(chí)仓。具体(tǐ)来看，以(yǐ)其(qí)代表(biǎo)作中信保诚(chéng)创新成(chéng)长为例，该基金在一季度(dù)增持(chí)了晶盛机电(diàn)、TCL中环(huán)、当升科技、中航光(guāng)电等个股，人福医药“新进”前十大。

　　王睿在一季报中表示，对(duì)于人工智能这一(yī)非常宏(hóng)大的命题，他目前持谨慎乐(lè)观的态度(dù)。首先我(wǒ)们相信这是一项会对(duì)目前的(de)生产和(hé)生(shēng)活(huó)方式带来重大变(biàn)化的(de)技术变(biàn)革，值得我(wǒ)们投入非常多的精力去(qù)跟踪和(hé)研究。但另一(yī)方(fāng)面，我们目前还无法相(xiāng)对准确(què)的(de)评估这(zhè)项技(jì)术革命给具体(tǐ)公(gōng)司和行业(yè)格局带(dài)来的(de)影响(xiǎng)，也(yě)不能给出大部分(fēn)公司一个相对清晰(xī)的定价，因此我(wǒ)们(men)一季度暂时还没有(yǒu)明显增加相关的持仓。后续我们会紧密跟踪。一季(jì)度(dù)我们持仓(cāng)较(jiào)多的(de)电(diàn)动车(chē)和光伏表现不(bù)佳(jiā)，受(shòu)到了一(yī)些短期因素的干扰，投资(zī)者的信心出现了波动。投资者预期(qī)变化导致部分(fēn)个股出现了较大回(huí)调(diào)，目(mù)前行业整体估值水平处于历(lì)史较(jiào)低(dī)位置(zhì)，而(ér)这两(liǎng)个行业(yè)未来的发展方向还是相对(duì)比(bǐ)较确定的。

　　中泰资管姜诚：

　　投(tóu)资，永远没有躺平的一天

　　今日，中(zhōng)泰资管(guǎn)基金经(jīng)理姜诚也发布了一(yī)季(jì)报在一(yī)季报中(zhōng)，姜诚表示，一季度的(de)市场走势再(zài)次佐证了一个道理(lǐ)，即市场(chǎng)是难以预测的。迄今为止，表现(xiàn)最(zuì)好的是AI相(xiāng)关板块，AI或(huò)许是科技发展进程(chéng)中最重要的事(shì)件之(zhī)一，但要搞(gǎo)清楚它对投资有哪些影响却很难。利润在(zài)产业链不同环节之间将如何分配？ 市场当(dāng)前认为的受(shòu)益环节是(shì)否能如愿受(shòu)益？它的“智能”水平达到了什么程度以及渗透率将(jiāng)多快提升？都(dōu)是很(hěn)容易(yì)让(ràng)人(rén)兴(xīng)奋、可细说起来又让人不明就里的(de)难题。谈资和(hé)投资之间(jiān)，隔着一道鸿沟。

　　价值投资的基(jī)本原理告诉我们，价值会随着时间(jiān)增长，而非随(suí)着利润波动。所以在海量信息(xī)中，我们需(xū)要重(zhòng)点关注(zhù)长(zhǎng)期因(yīn)素，淡化短期因素。人工智能(néng)的发(fā)展是一个长期因素，我们(men)还没有足够的把(bǎ)握去捕捉到它带来的投资机会，但(dàn)可(kě)以尽量回避它带来的伤害。以(yǐ)尽可能(néng)低的价格买尽可能好的资产，是我们(men)的投(tóu)资目(mù)标。好资(zī)产的标(biāo)准是(shì)活得(dé)久(jiǔ)、 站得牢、竞争优势(shì)维(wéi)持得长、平均净资产收益率高(gāo)，以及在好的公司(sī)治理加持(chí)下能够把长期利润转化为诱人分红(hóng)。所以，我们会(huì)一如既(jì)往，不去(qù)猜(cāi)测和追逐市场热点。

　　具(jù)体持仓方面，以姜诚代表作中泰(tài)星元价值优选A代表作为例，该基金在一季(jì)度减持了中(zhōng)国建(jiàn)筑、太阳纸业(yè)、华鲁恒升、苏泊尔(ěr)、海螺水泥、美的集团，增持了工商银(yín)行(xíng)、建(jiàn)发股份(fèn)、招商银行、扬农化工。

　　过去的一个季度(dù)，姜诚表示，自(zì)己的组(zǔ)合没有大的变化，是因为(wèi)长期观点没有(yǒu)大的变化。对中国经(jīng)济的长期乐观，结合当前市场提供的较低估值水(shuǐ)平，让我们可以(yǐ)在热点不断切换的市场中保持平和(hé)。但投资是(shì)一项苦差事，需要随(suí)时准备(bèi)证伪自己的观点，需要保持学习，永远(yuǎn)没有躺平的一天。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 jn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗