金融界5月15日(rì)消息(xī) 央行第一季度(dù)货币政策执(zhí)行报告出炉(lú)，报告针对(duì)时下(xià)经济通缩(suō)、利(lì)率走(zǒu)势、房(fáng)地产政策、硅谷(gǔ)银(yín)行热(rè)点话题做了回应。

　　针对经(jīng)济(jì)通(tōng)缩问题的讨(tǎo)论，央行一锤定音(yīn)。央行(xíng)第一季度中国货币政策执行报告(gào)写到，当前我国经济没有出(chū)现(xiàn)通缩。通缩(suō)主要(yào)指价格持续(xù)负增长(zhǎng)，货币供应(yīng)量也具有下降(jiàng)趋势，且通(tōng)常伴随经济衰退。我国物价仍(réng)在温和(hé)上涨，特别是核(hé)心CPI同(tóng)比稳(wěn)定在0.7%左右，M2和社融增长相对较(jiào)快，经济运行持(chí)续好转，不符合(hé)通缩的特征。中长(zhǎng)期看，我国经济总供求(qiú)基本平衡，货币条件合(hé)理(lǐ)适度，居民(mín)预(yù)期稳(wěn)定，不存在长期(qī)通缩(suō)或通胀的基础。

　　针对利率问题，央行表(biǎo)示，2023年3月，新(xīn)发放贷(dài)款加权平均(jūn)利率为4.34%，其中(zhōng)企(qǐ)业贷款加权平均利率为(wèi)3.95%，均处(chù)于历史(shǐ)低(dī)位(wèi)。下阶段，人民银(yín)行将继续实施好稳健的货币政策，合理把握宏观利率水(shuǐ)平(píng)，持续深入推进利率市场化改革，健全“市(shì)场利率+央行引导→LPR→贷款(kuǎn)利(lì)率(lǜ)”传导机制(zhì)，为促进经济实(shí)现质的有效(xiào)提升(shēng)和量(liàng)的合理增长(zhǎng)营造(zào)有利条件。

　　对于硅谷(gǔ)银行破产(chǎn)影响，央行表(biǎo)示我国金融机构对(duì)硅谷(gǔ)银行风险敞口(kǒu)小，硅谷(gǔ)银行破产对我国金融市场影响可控。当(dāng)前我国金融体(tǐ)系(xì)运行稳健，金融业总资(zī)产中占比超(chāo)过90%的银行业总体稳定，绝大多数(shù)银行业金(jīn)融机构处于安全边(biān)界(jiè)内，银行业总资产中占比约七(qī)成的24家大型银行(xíng)一直(zhí)保持评级优良(liáng)。但对硅谷银行事件(jiàn)的经(jīng)验教训也(yě)要总结反思。

　　对于(yú)下阶段的货(huò)币政策(cè)，展(zhǎn)望未来(lái)，经济延续复苏态(tài)势有诸(zhū)多有利条件。一是居民收(shōu)入(rù)增长有所恢复(fù)，消费(fèi)场(chǎng)景改善，消费倾向回升，就业形势总体稳定，内需潜力将(jiāng)进(jìn)一步释放。二是重大项目建设加快推进，基建(jiàn)投资继续(xù)发挥稳增长(zhǎng)重(zhòng)要支撑作(zuò)用(yòng)，制(zhì)造业(yè)技术改造投资(zī)力(lì)度加大，房地产走稳对全部投资的下(xià)拉(lā)影响(xiǎng)也会(huì)趋弱(ruò)。三是我(wǒ)国产业链供应链(liàn)齐全，配(pèi)套能力(lì)强，出口仍具备结构性优势。四是已(yǐ)出(chū)台政策(cè)措施持续显现(xiàn)成(chéng)效，积极的财政(zhèng)政策加(jiā)力提效，稳(wěn)健(jiàn)的货币政策(cè)精准有(yǒu)力，服务实体经济(jì)力度加大，为供给侧结构(gòu)性(xìng)改革和高(gāo)质量发(fā)展营造了适宜环(huán)境。总体看，我国经济运行有望持续整体好转，其(qí)中二季(jì)度在低基(jī)数影(yǐng)响下(xià)增速可能明显回升(shēng)，为顺利实现全年增长目(mù)标打下(xià)坚实基础(chǔ)。

　　以下为具体(tǐ)要点：

　　央(yāng)行：当前(qián)我(wǒ)国经济没有(yǒu)出现通缩 物价仍在温和上涨

　　央行发(fā)布第一季度中国货币政策执行(xíng)报(bào)告，未来几个月受(shòu)高基数等(děng)影响，CPI将(jiāng)低位窄幅波动。今(jīn)年5-7月CPI还将阶段性保持(chí)低位，主要受去年同期CPI涨(zhǎng)幅基本在2.5%左右的高基数影响。但要看(kàn)到，随着(zhe)基数降低(dī)，特别(bié)是政策效应将进一步显现，市场机制发挥充分作用，经济内生动力(lì)也在增(zēng)强(qiáng)，供需(xū)缺口有望趋于弥(mí)合，预计(jì)下半年CPI中枢可能温和抬(tái)升，年末可能回升(shēng)至近年均值水平附近。当前我国(guó)经(jīng)济没有出现通缩。通缩主要指价格持续(xù)负增长，货币供应量也(yě)具有下降趋势，且通常伴随(suí)经(jīng)济衰退。我国物价仍在温和上涨(zhǎng)，特别是(shì)核心CPI同比稳定在0.7%左右，M2和社融增长相对较快(kuài)，经济运行持续好(hǎo)转(zhuǎn)，不符(fú)合(hé)通(tōng)缩的特(tè)征。中长期看，我(wǒ)国经济总供求基(jī)本平(píng)衡，货币条件(jiàn)合理适度，居(jū)民预期稳(wěn)定(dìng)，不存在长(zhǎng)期通缩(suō)或通胀(zhàng)的(de)基础。

　　央(yāng)行：落实存款(kuǎn)利率市场化调整机制 着力稳定银行负债成本

　　央行(xíng)发布第一(yī)季度中国货币政策执(zhí)行报(bào)告：继续推(tuī)进利(lì)率市场化改革，完善中(zhōng)央银行政(zhèng)策利率(lǜ)体系(xì)，健(jiàn)全市场化利率(lǜ)形(xíng)成和传导机制，引导市场利率围绕政(zhèng)策利率波动。落实(shí)存款(kuǎn)利(lì)率市(shì)场化调整机(jī)制，着力稳定银行负债成本(běn)。发(fā)挥(huī)贷(dài)款市场(chǎng)报价利率改(gǎi)革效能，推动企业综(zōng)合(hé)融资成(chéng)本和个(gè)人消费(fèi)信贷成本(běn)稳(wěn)中有降。

　　央行：3月(yuè)新发放贷款加权平均利率为4.34% 均(jūn)处(chù)于(yú)历史低(dī)位(wèi)

　　央行第一季度中(zhōng)国货币政策执行(xíng)报告显示，2023年3月，新(xīn)发放(fàng)贷(dài)款加权平均利率为(wèi)4.34%，其中(zhōng)企业贷款加(jiā)权平均(jūn)利率为3.95%，均处于历(lì)史低位。下阶(jiē)段(duàn)，人民银行将继续实施好稳(wěn)健的(de)货币政策，合理把(bǎ)握宏观利率水(shuǐ)平，持续深(shēn)入推进利率市(shì)场化改革，健全“市场利率+央(yāng)行(xíng)引(yǐn)导→LPR→贷款利率”传导(dǎo)机制(zhì)，为促进经济实现质的有效提升和(hé)量的合理增长营造有利(lì)条件(jiàn)。

　　央(yāng)行展望(wàng)中国宏(hóng)观(guān)经(jīng)济：我国经济运行(xíng)有望持续整体(tǐ)好转(zhuǎn) 其中二季(jì)度在低基数影响下增(zēng)速可(kě)能明显回升

　　央行第一季度中国货币(bì)政策执行报告，展(zhǎn)望未(wèi)来，经济延(yán)续复苏态势有诸多有利条件(jiàn)。一是居民收入增长有所(suǒ)恢复(fù)，消费场景(jǐng)改善，消费倾(qīng)向回升，就(jiù)业(yè)形(xíng)势总体稳定(dìng)，内(nèi)需潜力将进(jìn)一步释(shì)放。二是重大(dà)项目建设加(jiā)快(kuài)推进，基建(jiàn)投资继续发挥稳增长重(zhòng)要支撑作(zuò)用，制(zhì)造业技术改造投资力度加(jiā)大，房地(dì)产走稳对(duì)全部投资的下拉影响也会(huì)趋弱(ruò)。三是我国产业(yè)链(liàn)供应链齐全(quán)，配套能(néng)力强，出口仍具备结构性优势。四是已出(chū)台政策措施持续(xù)显现成(chéng)效，积(jī)极的(de)财政政策(cè)加(jiā)力提(tí)效，稳健的货币(bì)政策精(jīng)准有力(lì)，服务实(shí)体经济力度加大(dà)，为供给侧结构(gòu)性改(gǎi)革和高质量(liàng)发展营造(zào)了适宜环境。总体看，我国(guó)经(jīng)济运行有望持(chí)续整体(tǐ)好转，其中(zhōng)二季度在低基数影响下(xià)增速可能明(míng)显回升，为顺利(lì)实(shí)现全年(nián)增长目标打(dǎ)下坚(jiān)实(shí)基础。

　　央行(xíng)：支持刚性和(hé)改善(shàn)性住房需(xū)求 加快完善(shàn)住房租(zū)赁金融政(zhèng)策体系

　　央行发布第一季度中(zhōng)国货币政策执行报告：下一阶段，牢牢坚持(chí)房(fáng)子是用来住的(de)、不是(shì)用来炒的定位，坚持不将房地产作为短期刺激经济的手段，坚(jiān)持稳地(dì)价、稳房价、稳预(yù)期(qī)，稳妥实(shí)施房地(dì)产(chǎn)金融(róng)审慎管理制度，扎(zhā)实做好保交(jiāo)楼、保民生、保稳定(dìng)各项工作，满足(zú)行业(yè)合理融(róng)资需(xū)求，推动行业重组并购(gòu)，有效(xiào)防范化解优(yōu)质头部房(fáng)企风险，改善资产负债状况，因(yīn)城施策，支(zhī)持刚性和改善性住房需(xū)求，加快完(wán)善住房(fáng)租赁金融(róng)政策(cè)体系，促进房地产市场平稳(wěn)健康发展，推动建立房地产(chǎn)业发展新模式。

　　央行：结构性货币政策聚焦重点、合理适度(dù)、有进有退

　　央(yāng)行发布第(dì)一季度中(zhōng)国货(huò)币政策执行(xíng)报告：下一阶段(duàn)，结(jié)构性货币政策聚焦重(zhòng)点(diǎn)、合理(lǐ)适度(dù)、有进(jìn)有退。保持再贷款、再(zài)贴现政策稳(wěn)定性，继续对涉农、小微企业、民(mín)营企业(yè)提供普惠性、持(chí)续性的资金(jīn)支持。实施好为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思普惠小微贷款(kuǎn)支(zhī)持(chí)工具，提升(shēng)小(xiǎo)微企业(yè)的金融(róng)服务水(shuǐ)平，为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思支持稳(wěn)企业保就业。实施(shī)好碳减排支持(chí)工具和支持煤炭清洁高效利用专(zhuān)项再贷款，支持符合条件的金融机构为具有显著碳(tàn)减(jiǎn)排效益的重点项目和煤炭煤电(diàn)的清洁高效利(lì)用提供优惠利率(lǜ)资(zī)金。继续实施(shī)普惠养老、交(jiāo)通(tōng)物流(liú)等专项再贷(dài)款(kuǎn)政(zhèng)策，推(tuī)动房(fáng)企纾困专项再贷(dài)款和租赁住房(fáng)贷款支持计划落地生效。

　　中国央行：硅谷银行破产对(duì)我(wǒ)国(guó)金融(róng)市场(chǎng)影响可(kě)控

　　中国央(yāng)行：我国金融机构对硅谷(gǔ)银行风险敞口小，硅谷银行破产(chǎn)对(duì)我国金融(róng)市场影(yǐng)响可控(kòng)。当前我国金融体系(xì)运行(xíng)稳健(jiàn)，金融业总资产中占比超过90%的银行业(yè)总(zǒng)体(tǐ)稳定，绝大(dà)多(duō)数银行业金(jīn)融机构处于安(ān)全边(biān)界内，银行业总资产中占比约七成的24家大型银行一直保持评级优良。但对(duì)硅谷(gǔ)银行事件的经验教训也要总结反思。

　　央行(xíng)：把实施(shī)扩大内需战略(lüè)同深化(huà)供给侧(cè)结构性改革结(jié)合起来 充(chōng)分(fēn)发挥货币信贷政策(cè)效能

　　央(yāng)行发布2023年第一季(jì)度中国货币政策(cè)执行报告，下一阶段，把实施扩大内需(xū)战(zhàn)略同深(shēn)化供给侧(cè)结构(gòu)性改(gǎi)革(gé)结合起来，把发挥(huī)政策效力和激发(fā)经营主体活力结合起来，建设现(xiàn)代中(zhōng)央银为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思行制度，充分(fēn)发挥(huī)货币(bì)信(xìn)贷政策效能，全力做好稳增长、稳(wěn)就业、稳(wěn)物(wù)价(jià)工(gōng)作，乘势而上，推动经(jīng)济实现(xiàn)质(zhì)的有效提升和量(liàng)的合理增(zēng)长(zhǎng)。

　　央行(xíng)：加快推进金(jīn)融稳(wěn)定法制(zhì)建设 推动《金(jīn)融(róng)稳定法(fǎ)》出台(tái)

　　央行表示，金(jīn)融管理(lǐ)部门将持(chí)续强(qiáng)化金(jīn)融稳定保障(zhàng)体系(xì)建设(shè)，牢牢守(shǒu)住不发生系(xì)统性(xìng)金(jīn)融(róng)风险的底线(xiàn)。一是加快(kuài)推进金融稳定(dìng)法制建设，推动(dòng)《金融稳定(dìng)法(fǎ)》出台，健全市(shì)场化、法治化金(jīn)融风险处置(zhì)机制。二是加强(qiáng)金融风险监测、预警，充分(fēn)发挥存款(kuǎn)保(bǎo)险(xiǎn)制度的早期(qī)纠正和市场化风险处(chù)置平台作用(yòng)。三是不断(duàn)充(chōng)实(shí)金融风险处置资(zī)源，完(wán)善金融稳定(dìng)保障基金管理机制(zhì)，与存(cún)款保险基金和相关行业保障(zhàng)基金(jīn)双层(céng)运行、协同配合，共同维护金融稳定(dìng)与安(ān)全。

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