金融界5月15日消息 主题(tí)行情“中特(tè)估”的衍生(shēng)升级版本(běn)——“金(jīn)特估”来了！

　　午后上证(zhèng)报发(fā)布一则重磅消息，再(zài)次点燃了“中特估”概念(niàn)股的情绪(xù)。

　　据上证(zhèng)报(bào)表示，由(yóu)上(shàng)海证券交易所(suǒ)主办(bàn)、工商银行承(chéng)办的“沪(hù)市金融业专(zhuān)题座谈会”将在本周(zhōu)三(sān)召开。此(cǐ)次会议讨论的重要内容为“在服务中国式现(xiàn)代化(huà)中促(cù)进金(jīn)融业估值(zhí)提升和高质量(liàng)发展”。参会(huì)机构包(bāo)括银行、保(bǎo)险、基金和券商人士。

　　消息(xī)发布后，市场纷纷(fēn)认为这是“中特估”概(gài)念的升级(jí)版本(běn)，资金疯抢金融股，大金(jīn)融(róng)板块开启加速键(jiàn)，券商、保险、银行(xíng)股等都(dōu)有出色表(biǎo)现。

　　券商(shāng)方面，光(guāng)大(dà)证券触一度及(jí)涨停，收盘(pán)大涨超过8%，华林(lín)证券、哈(hā)投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的(de)中国人寿一度冲击涨停板，收盘(pán)报42.75元(yuán)/股，大(dà)涨(zhǎng)超过9%，创阶段(duàn)新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行午后(hòu)集(jí)体(tǐ)翻红，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下(xià)，上证综指(zhǐ)午(wǔ)后迅速翻红，深成指(zhǐ)和创业板一(yī)路(lù)高奏凯(kǎi)歌。最终收盘，截至收盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法并不相(xiāng)同 中信证券：主题(tí)交(jiāo)易顶峰已(yǐ)过

　　对(duì)于中(zhōng)特估的后续走势，机构之间的看法(fǎ)并不相同，

　　对此中金(jīn)策(cè)略指出(chū)，部分高分红国企(qǐ)标(biāo)的近期显著盘整(zhěng)是对(duì)短期交易扩(kuò)散过快过多，股息支付能力相对(duì)较(jiào)弱板块（如(rú)部分(fēn)金融）做出的正常反应，而并非意(yì)味着(zhe)整(zhěng)体高(gāo)分红(hóng)国(guó)企投资(zī)主题的结束。

　　光大证券(quàn)也指(zhǐ)出，当前“中特估”主(zhǔ)题的(de)安全边际和(hé)性价比仍相对较(jiào)高，未(wèi)来随(suí)着经济(jì)的逐步复苏，“中(zhōng)特估(gū)”主题行(xíng)情或仍具(jù)有(yǒu)较(jiào)强的持续(xù)性(xìng)。从估值和交易拥挤度来看，当前“中特估”主题的安全边际和性价比仍相对较高。

　　但是(shì)中(zhōng)信证券则(zé)看法相对偏空。中信证券(quàn)研报表(biǎo)示，AI主(zhǔ)题和“中(zhōng)特估”主题在4月中(zhōng)旬以来先后步入了热度很(hěn)高、波(bō)动很(hěn)大但是区间回报(bào)不(bù)明显(xiǎn)的阶段(duàn)，表现出典型的(de)板块内(nèi)部博弈和(hé)消耗特征。

　　4月(yuè)以来，公募基金新发继续(xù)低迷，4月(yuè)新发规模为232.2亿元，相较于3月(yuè)下(xià)降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型(xíng)外(wài)资在4月净流出(chū)24.4亿元，是继(jì)去年10月以来首次单月净流(liú)出，5月截至12日恢复净流入75.8亿(yì)元，但较(jiào)前3个月的平均水(shuǐ)平仍(réng)有较大差距。在缺乏持(chí)续增量机构资金(jīn)的情况下(xià)，A股存量博(bó)弈特征已演绎到(dào)极(jí)致(zhì)，涨幅仅(jǐn)与机(jī)构持仓有关(guān)。

　　中信证(zhèng)券研报表示，疫后经济全面系统(tǒng)性恢复是渐进(jìn)和渐次的过程(chéng)，飞轮重新旋(xuán)转需(xū)要时间和(hé)耐心，主(zhǔ)题(tí)交易(yì)是过高的经济(jì)预(yù)期下(xià)修过程(chéng)中的阶段(duàn)性产物，过度博(bó)弈降低了市场(chǎng)定价的有效(xiào)性(xìng)，但也提(tí)高了业(yè)绩(jì)驱动策(cè)略的潜在回报，主题交(jiāo)易的顶(dǐng)峰已(yǐ)过，重回低(dī)位业绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我一(yī)股也不(bù)想(xiǎng)要！

　　与卖方研究相(xiāng)比(bǐ)，有买方(fāng)更加激进。据券商中(zhōng)国报(bào)道(dào)，有基金经理直言，中特估(gū)龙(lóng)头(tóu)在连(lián)续涨(zhǎng)停后已(yǐ)出现短期泡沫化，他(tā)一股也(yě)不想(xiǎng)要。

　　该基金经理(lǐ)表示许多中(zhōng)特估的龙头股(gǔ)在当前位(wèi)置对他(tā)而言没有配置的(de)吸引力，尽管从估值的角度而言(yán)许多市(shì)场(chǎng)参(cān)与者(zhě)可以给出(chū)许多个继续买入中(zhōng)特估的理由，但当一只中(zhōng)特估龙头股(gǔ)在两三个交易(yì)日内涨幅就达20%甚至30%，意(yì)味着资金已迫(pò)不(bù)及待在进行抢筹码。从股票(piào)市场交易(yì)的直观判断，这(zhè)代表着资金参(cān)与方(fāng)的短期泡沫(mò)化，过高的交(jiāo)易拥(yōng)挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中(zhōng)特估”有好(hǎo)消息传来(lái)。

　　仅发售(shòu)了短短7个(gè)交(jiāo)易日，5月(yuè)13日华泰(tài)柏瑞中证央(yāng)企(qǐ)红利ETF发(fā)布公告称，该基金(jīn)累计有效认购申(shēn)请份(fèn)额(é)总额超过(guò)20亿份发(fā)行上限，基(jī)金管理(lǐ)人将启动比例配售。

　　此外3只中(zhōng)证国(guó)新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF——广发中证(zhèng)国(guó)新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF、招商(shāng)中证国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF和汇添(tiān)富中证国新央(yāng)企(qǐ)股东(dōng)回报ETF于今日(rì)开(kāi)售，每只产品的(de)首募(mù)规(guī)模上限(xiàn)均为20亿元(yuán)人民币(bì)。

　　事实(shí)上(shàng)，不止新(xīn)发(fā)基金，今(jīn)年以来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只(zhǐ)央(yāng)企、国(guó)企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企(qǐ)共赢ETF年内(nèi)资金(jīn)净流入超过12亿元，规模增幅(fú)超过15倍。南方中国(guó)国企ETF年(nián)内资金净流(liú)入也(yě)逼近10亿元，规模增幅更是(shì)高(gāo)达(dá)24.75倍，成为今年全(quán)市(shì)场(chǎng)规模增长倍(bèi)数最高的ETF。

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