公募基金(jīn)一季报募集披露。张坤以超880亿元的(de)管理规(guī)模(mó)，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募(mù)基(jī)金一季报进入密集披露期，顶流基金(jīn)经理调仓(cāng)路(lù)径和(hé)投资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的(de)管(guǎn)理规模超880亿元，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权(quán)益类(lèi)基(jī)金“公募一哥(gē)”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交(jiāo)易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春一季度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美(měi)的集(jí)团，减持(chí)中国中免、药明康德。另一(yī)位700亿级基金(jīn)经(jīng)理谢治宇则加仓了晶晨(chén)股份、海康(kāng)威视，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优(yōu)质企业三年持有(yǒu)、易方达(dá)优质精(jīng)选混(hùn)合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选(xuǎn)股(gǔ)票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗模(mó)为(wèi)889.42亿(yì)元，比2022年(nián)末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金(jīn)管理规模超越(yuè)葛兰，再度成为主动权益(yì)类基金“公(gōng)募(mù)一(yī)哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保持了高仓位运作(zuò)，4只基(jī)金的权益资(zī)产(chǎn)仓(cāng)位均超过了(le)92％。一(yī)季度张坤所持基(jī)金(jīn)股(gǔ)票仓(cāng)位基(jī)本稳(wěn)定，对结构进行(xíng)了调(diào)整，增加(jiā)了(le)消费等行(xíng)业的(de)配(pèi)置，降低了金(jīn)融等行(xíng)业的配(pèi)置(zhì)。

　　从基(jī)金收益来(lái)看，张坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基(jī)金净值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大的(de)基金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一季(jì)度末(mò)的基(jī)金规(guī)模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份额净值(zhí)增长率为(wèi)1.03％，同期业绩(jì)比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十大重(zhòng)仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份(fèn)、招商银(yín)行、香(xiāng)港(gǎng)交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国(guó)海(hǎi)洋石油大幅(fú)加仓，使其进入了(le)易方达蓝筹精选第(dì)十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股(gǔ)进行了(le)不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减(jiǎn)持五粮(liáng)液(yè)。

　　从减持(chí)情况来看，易方达蓝筹(chóu)精选在一季度还减持(chí)了(le)香港交易所(suǒ)、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)报中指出，个股方(fāng)面，仍然持有商业(yè)模式出色(sè)、行业格局清晰(xī)、竞(jìng)争(zhēng)力强的(de)优质公司。基本(běn)面价(jià)值投资很吸引人的一(yī)点是，投资者(zhě)可以用(yòng)很长一段(duàn)时(shí)间来充分观察公司(sī)的(de)发展，等到它们用(yòng)事实(shí)证明(míng)自(zì)己(jǐ)的成(chéng)功和巨大的成长潜力之后，再买入也不迟(chí)。基本面(miàn)价(jià)值投资(zī)的优(yōu)势之一在于(yú)可积累性。如果只是针对某一次投资，积累的(de)重(zhòng)要性可能(néng)并(bìng)不显著。但如(rú)果将投资贯穿一生，并将长(zhǎng)期复合回报作为终级目标，可积(jī)累性(xìng)就是这一目标的最重要保障，选择一条可积累的“很长(zhǎng)的坡”并在(zài)坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的(de)。

　　刘(liú)彦春：在顺周(zhōu)期行业中寻找投资(zī)机(jī)会(huì)

　　一(yī)季度(dù)末，顶流基(jī)金(jīn)经理刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿元，报(bào)告期内所(suǒ)管基金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理(lǐ)的规模最大的基金，一季度末(mò)规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长一季度A类和C类份额净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益(yì)率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成(chéng)长保持高仓位运行，股票(piào)仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药明康(kāng)德、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新(xīn)兴(xīng)成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从(cóng)持仓变动(dòng)情况来看，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团、迈(mài)瑞(ruì)医疗(liáo)、贵(guì)州茅台等股票(piào)，减持中国中免、药明康(kāng)德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春(chūn)在基(jī)金(jīn)一季(jì)报(bào)中指出(chū)，我国(guó)经济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀下行(xíng)仍将(jiāng)是今年主要宏观背景。经济(jì)运行正常化需要一(yī)个过程(chéng)，特别是居(jū)民(mín)和(hé)中小企业，需要时间修复资产负债表(biǎo)、修(xiū)复信(xìn)心。随(suí)着经济逐步正常化，居民消费信心回(huí)升、超额储蓄下降是必然(rán)事件，消费今年大概率超预期(qī)回升。就(jiù)近期公布的社融和地产数(shù)据分析，二季度(dù)A股(gǔ)盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经(jīng)济正在(zài)重回(huí)正轨的路上。除了继续关注整个经济(jì)体发(fā)展状况之(zhī)外，可以将目光(guāng)更(gèng)多放在微观企业(yè)层面。可以看到很多公司在过去几(jǐ)年始终(zhōng)做正确的事，经营效率(lǜ)提(tí)升，逆境(jìng)中变得更加优(yōu)秀、更加强大。不必总是关注宏观(guān)数据，多(duō)看看微观企业(yè)变化可以(yǐ)让内心更(gèng)加(jiā)平静。我(wǒ)们对全年股(gǔ)票(piào)市场(chǎng)有信心(xīn)，未来将继续保持合同约(yuē)定较高仓(cāng)位运作，更多在顺周期行业中(zhōng)寻找投(tóu)资机会。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：挖掘人工智(zhì)能相关产业链

　　一(yī)季度末，谢治(zhì)宇管理(lǐ)规模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗报告期内均实现了(le)正(zhèng)收益。

　　其(qí)中，兴(xīng)全合润基金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度(dù)基金份额(é)净(jìng)值(zhí)增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了(le)业绩比(bǐ)较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季(jì)度(dù)末保持高仓位运行，股(gǔ)票(piào)仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安(ān)光(guāng)电、海康威(wēi)视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化(huà)学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健(jiàn)友(yǒu)股份、梅(méi)花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合(hé)润前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)前十大持仓(cāng)变动(dòng)情况来看，一(yī)季度兴全合润加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份，使这(zhè)两(liǎng)只股(gǔ)票进(jìn)入(rù)前(qián)十大(dà)持仓(cāng)。此外(wài)，一季度兴全合润加仓(cāng)三安(ān)光电，减持海尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份(fèn)、健友(yǒu)股(gǔ)份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一季报中(zhōng)指出(chū)，今年一(yī)季度疫情对(duì)经济的影(yǐng)响基本消除，整体(tǐ)经济逐步回到(dào)复苏轨道。随(suí)着中(zhōng)国的(de)稳增长政策落(luò)实与(yǔ)全球范围内的通胀见顶，内需复苏加上(shàng)预(yù)期改善推动资本市场风险偏好(hǎo)回升。虽然海外银(yín)行出现了阶段性危(wēi)机，但各国政府较(jiào)为迅速地(dì)采取了(le)对应措施，接管相关(guān)银行，市场情绪得(dé)到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度(dù)A股板(bǎn)块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块(kuài)带动的人(rén)工智能、中字头(tóu)的‘中特估(gū)’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅度上涨。该基金报(bào)告(gào)期(qī)内对人工(gōng)智能相关(guān)产(chǎn)业链进行(xíng)挖掘(jué)，对有长期竞争力(lì)、应用空(kōng)间广阔的硬件和(hé)软件(jiàn)公司进行(xíng)精选和布局(jú)。未(wèi)来(lái)仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断(duàn)寻找具有良好投资性价比的优秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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