近(jìn)期交易(yì)商协(xié)会的监管处罚力度明显加(jiā)大(dà)，虽然(rán)债券市(shì)场参与主体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程(chéng)度(dù)更趋激烈(liè)，但(dàn)监(jiān)管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会(huì)对建设银(yín)行启动自(zì)律调查，这是两天内第(dì)二家被要(yào)求自律调查的大行。今(jīn)年以来(lái)，交(jiāo)易商协会已对多(duō)家金融机构启动自(zì)律(lǜ)调查(chá)，监管力度在持续加大。

　　多(duō)家金(jīn)融机构(gòu)接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国(guó)银行间市(shì)场交(jiāo)易商协会（下称“交易商协(xié)会”）网站显示(shì)，基(jī)于监管部门(mén)反(fǎn)馈线(xiàn)索，依据(jù)《银(yín)行间债券市场(chǎng)自律处分规则(zé)》，交易商协会已对中国建设银行股(gǔ)份有(yǒu)限公司债(zhài)务(wù)融资工具承销业(yè)务涉嫌违(wéi)规(guī)行为开展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　根(gēn)据建行(xíng)2022年(nián)年报，去年建行(xíng)承销非金(jīn)融企业债(zhài)务融资工具(jù)744笔，越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》为411家(jiā)实(shí)体企业(yè)承(chéng)销发(fā)行(xíng)债(zhài)券4645.17亿元(yuán)。2022年(nián)，该(gāi)行支持优质头部房地(dì)产(chǎn)企业(yè)债券融资需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债(zhài)务融资工具(jù)，房地产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监管力度在(zài)近(jìn)期持续加大。就在5月9日，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)官网发布信(xìn)息，针对中国进出口(kǒu)银行金融债券发行(xíng)涉嫌违(wéi)规行为，以及中(zhōng)国民生(shēng)银行承销(xiāo)业务(wù)涉嫌违规行为已(yǐ)开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日(rì)，大连(lián)银行、郑州银行、江西(xī)银行、青(qīng)岛银行和(hé)粤财信托(tuō)共5家机构涉(shè)及债(zhài)券业务违规(guī)被(bèi)点(diǎn)名。具体来说，交易商协会通过深(shēn)入(rù)调(diào)查发现，大连银行(xíng)等多家机构存在债券代持(chí)交易等违规(guī)行为。其中，大连(lián)银行通过做市(shì)业务方(fāng)式(shì)，每日滚动越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》开展买卖方(fāng)向相反、清算速(sù)度(dù)不同(tóng)的(de)现券交易，代持利率债活跃(yuè)券，且规(guī)模(mó)较大(dà)；郑州(zhōu)银行(xíng)、江西银行和青(qīng)岛银行，内控(kòng)执行不严或流于形式，未有(yǒu)效评估交易合理(lǐ)性(xìng)，作为中间方以(yǐ)现券买(mǎi)卖或做市等方式参(cān)与债券代持交易链(liàn)条，交易笔数(shù)和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自(zì)律(lǜ)调查。相关公告称，交易商协(xié)会在日常监测(cè)工作(zuò)中发现，工(gōng)商(shāng)银行主承(chéng)销的多期债(zhài)务融资工具发行定价严重(zhòng)偏离市场合理水平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违(wéi)反银行(xíng)间债(zhài)券市场(chǎng)自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站披(pī)露，近期在查处四平市城市发展投资控股(gǔ)有限公司案(àn)件时，发(fā)现(xiàn)吉(jí)林银行、吉林亿联(lián)银行因违规(guī)收取发行人大额财务资(zī)助(zhù)，涉嫌违反银(yín)行间债券(quàn)市场自律管理(lǐ)规则，被交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)进行自律调查。一(yī)同被(bèi)开展自律调查的还有(yǒu)光大(dà)证券、富国资(zī)产管理（上海(hǎi)）有限公司(sī)两家金融机构。

　　交易商协会监管处(chù)罚力度加强

　　根据(jù)交易商协会(huì)通报的(de)数(shù)据，2022年(nián)全年，交易商(shāng)协会共对68起涉嫌违规(guī)案件(jiàn)立案调查，开展自律调查(chá)和自(zì)律问询103次，作出各类自律(lǜ)处分99家（人）次(cì)，涉(shè)及35家发行人和(hé)信用增进机构、4家主承销商、3家会计师(shī)事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其他类型机构(gòu)和54名(míng)直(zhí)接责任人。作(zuò)出的处分中，警告(gào)及以上占比超过五成(chéng)，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任人被(bèi)认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报(bào)来(lái)看，被(bèi)通(tōng)报的原因包括低价(jià)包销(xiāo)多期债务融(róng)资(zī)工具，影(yǐng)响(xiǎng)了(le)市场正常秩序；部分债(zhài)务融资工具(jù)未按照发行文件约定开展(zhǎn)余额(é)包销，个别债务融(róng)资工具(jù)挤占了(le)其他投资人(rén)的正常(cháng)投(tóu)标，违背了公平公正原则，并影(yǐng)响了发(fā)行(xíng)利率，对(duì)市(shì)场(chǎng)正常秩序(xù)造(zào)成(chéng)了一定不良(liáng)影响。

　　通报(bào)指(zhǐ)出(chū)，银行间债券市(shì)场(chǎng)参与(yǔ)机构(gòu)在从事相关(guān)业(yè)务(wù)过(guò)程中，务必牢固(gù)树(shù)立市场责任意识，严格遵守相关监管(guǎn)规定和(hé)自律规则要(yào)求，合规展(zhǎn)业，自觉维护(hù)银行(xíng)间债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协会表示，做市(shì)商作为银行间市(shì)场(chǎng)基(jī)石(shí)机构，承担着提(tí)高市(shì)场(chǎng)流动性(xìng)、促进价格发现的(de)重要作用，应切实(shí)提升做市交易(yì)能力(lì)，加强内部控制和风险管理，确(què)保合(hé)规(guī)稳健展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看(kàn)到(dào)，近期交(jiāo)易商协(xié)会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰(fēng)富(fù)多元，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专(zhuān)家周毅钦对(duì)《国际(jì)金融报》记(jì)者表(biǎo)示(shì)，可以看到(dào)，银行(xíng)间交易商(shāng)协会将(jiāng)继续贯(guàn)彻(chè)落实监管从严要求，以严格自(zì)律惩戒向市(shì)场传递“零(líng)容忍”的清(qīng)晰信号，引导(dǎo)市场各(gè)类主体归位尽责，维护市场良好秩序(xù)。债券承(chéng)销机构作为(wèi)债券市场的“看门(mén)人”，对于(yú)商(shāng)业(yè)银行(xíng)特(tè)别是国有大行来说，也需(xū)要肩负起相应的公(gōng)序(xù)责任，切实维护好行业的良性竞争生(shēng)态(tài)。

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