近期市(shì)场风向变动，北向资金调仓换股，外资基金也(yě)纷纷行动(dòng)。记者梳理发现(xiàn)，欧洲巨头(tóu)施罗德旗下三只旗(qí)舰基金(jīn)同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价(jià)震(zhèn)荡上行，虽较高点仍(réng)有距离，但(dàn)部(bù)分资金开始行(xíng)动。透露什么信(xìn)号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动(dòng)

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中(zhōng)国平(píng)安、招商银行、紫(zǐ)金矿业、宁德时代、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选(xuǎn)基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团(tuán)、紫(zǐ)金矿业(yè)、港交(jiāo)所、银河娱(yú)乐、宁德时代、隆(lóng)基(jī)绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金(jīn)矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一(yī)只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国(guó)际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为腾讯控股有白头发染什么颜色好，有白头发染什么颜色好看、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深圳国际。4月(yuè)，基金(jīn)减持(chí)腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金(jīn)矿业10.31％，增持(chí)宁德时(shí)代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车产业链

　　同一(yī)家(jiā)机构旗下三大(dà)旗舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这(zhè)三只基金中，施罗德国际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精选基金大中华和(hé)施罗(luó)德(dé)国(guó)际精(jīng)选中国(guó)机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材料中并未解释为(wèi)何基(jī)金在4月大手笔加仓宁德(dé)时代。不过，记(jì)者梳理发现，施罗德(dé)对中国新能源车产业链的看(kàn)重是一以贯(guàn)之的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中解释道：长期来看，关注(zhù)三大主题。一是电动车供应链；二是(shì)技术自主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为(wèi)何看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变化的影响日益显现，全球(qiú)各国的(de)脱碳(tàn)行动变得越来(lái)越重(zhòng)要。转向电(diàn)动汽(qì)车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这(zhè)方(fāng)面为投资者(zhě)提供(gōng)了重要的机会。中国在电动(dòng)汽车价值链的(de)供应方面是全球的领(lǐng)导者(zhě)，同时中(zhōng)国对成(chéng)品车辆的(de)需求方面(miàn)也占据重要(yào)地位。可能很(hěn)多人不知道的是(shì)，全球2022年销售的(de)所有电动汽(qì)车中，57％是在中国销售的。

　　整车制(zhì)造之外，中国也是全球电动车基础设施最完善(shàn)的国(guó)家之一。以充电桩为例，中国平均一个公共充电桩对(duì)应7辆车(chē)，欧洲(zhōu)是16、美国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在(zài)电动汽车供应链中，有许多公(gōng)司正在(zài)在各自的(de)领域(yù)中(zhōng)建(jiàn)立主导地位(wèi)，以某智能组件为(wèi)例(lì)，它是电动汽车中用于电池和(hé)电(diàn)机温控的关(guān)键组(zǔ)件的生产(chǎn)商。该(gāi)公(gōng)司在空(kōng)调阀行业全球市场占有(yǒu)约60％的份额，并在电动(dòng)汽(qì)车阀门行业拥有超(chāo)过(guò)90％的市(shì)场份额。客户包括特斯拉等全(quán)球(qiú)电动汽(qì)车(chē)专家(jiā)以及(jí)福特、宝(bǎo)马等原始(shǐ)设备制(zhì)造商(shāng)（OEMs）。随(suí)着(zhe)电(diàn)动汽车在(zài)全球范围内继(jì)续(xù)占据市场份额——在法规的支持下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实(shí)上，施罗德也并非孤(gū)例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联投(tóu)资旗(qí)舰基(jī)金安联神州(zhōu)A股基金也在3月大手笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最新规模47亿(yì)美元，截至(zhì)3月(yuè)底，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为贵(guì)州茅台、中(zhōng)信证券、宁德时代、中国中免、东方财富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国(guó)平(píng)安。

　　3月，基金对前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股逐一加仓，其中加仓(cāng)幅(fú)度最(zuì)大的就(jiù)是(shì)宁(níng)德(dé)时(shí)代，加仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金(jīn)对中国(guó)中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股中其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发布的数据显示(shì)，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电桩，同比(bǐ)增(zēng)长52.0％，桩车增(zēng)量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业(有白头发染什么颜色好，有白头发染什么颜色好看yè)集中(zhōng)度方面(miàn)，今(jīn)年4月，尽管(guǎn)我国新能(néng)源(yuán)汽车(chē)市场共(gòng)计36家动力(lì)电(diàn)池企业实现装(zhuāng)车配套，较去年同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动(dòng)力电(diàn)池企业动力电池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装(zhuāng)车(chē)量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依(yī)旧较高。

　　企业排名来看，根据中国(guó)汽(qì)车(chē)动力电池产业创新联盟数据(jù)显示，今年4月，宁德(dé)时(shí)代以40.83％的占比(bǐ)持(chí)续领跑，比亚迪(dí)、中创新航、亿纬锂能、国(guó)轩高科(kē)分(fēn)别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居(jū)第2-5名。第6-10名(míng)则(zé)分别为：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业(yè)，宁德(dé)时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)557.97％，单(dān)季利润(rùn)增速(sù)创(chuàng)历史新高。

　　北向资金(jīn)调仓(cāng)换股，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或许是基于优异的业(yè)绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最(zuì)近7天北向资(zī)金净流(liú)入宁(níng)德(dé)时代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入(rù)榜首。北向资金净流入较多的其它个股还包括宁德时(shí)代(dài)、工业富(fù)联、贵州茅(máo)台、工(gōng)商银行、北(běi)方华(huá)创(chuàng)、兴业银行(xíng)、紫金矿业、建设银(yín)行、比(bǐ)亚迪、中国石化。北向资金(jīn)净流出较(jiào)多的个股包括(kuò)格(gé)力电器、中国建筑、东(dōng)方(fāng)财(cái)富(fù)、中国中免(miǎn)、阳光电源(yuán)、中兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资还(hái)包括“柏基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代(dài)。

　　柏基在(zài)谈及为何持有宁德时代时，写道：宁德时代(dài)所(suǒ)处的位(wèi)置是令人羡慕的。它背后有两大增长机(jī)遇一是电动(dòng)车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸(suān)铁锂电(diàn)池(chí)，这方面它的市(shì)场份额是领先的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池因为安全性、生命周(zhōu)期和不(bù)含钴等特征而受到(dào)欢迎；动力电池的(de)企(qǐ)业发(fā)展与政府(fǔ)的(de)脱碳计划是一致的。CATL的领导者(zhě)也非(fēi)常有远见。

　　柏基同时(shí)也解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考(kǎo)察(chá)宁德(dé)时代的(de)。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投资者，他们的(de)判断(duàn)也可能是错的。例如，若(ruò)未来新(xīn)的(de)电池技(jì)术出(chū)现，宁德时代的竞争优(yōu)势(shì)不复。随着电池(chí)成本下(xià)降，宁德时代若不能保(bǎo)持利润率(lǜ)。宁德时(shí)代和电动车厂商的关系若不能维系。这些(xiē)因素都会影响柏(bǎi)基对于(yú)宁(níng)德时有白头发染什么颜色好，有白头发染什么颜色好看代的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁(níng)德(dé)时代。4月(yuè)另一欧洲巨头安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股可持续(xù)股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台(tái)、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测(cè)检(jiǎn)测、招商银(yín)行、美(měi)的集团(tuán)、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩(mó)根大通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时代之外，互联(lián)网或(huò)者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基(jī)金(jīn)“摩根基金-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民币，截至2023年一季(jì)度(dù)末，基(jī)金前十大重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅(máo)台(tái)、金山软(ruǎn)件、中国平安、招商(shāng)银行、万华化学、恒生金(jīn)融、泸(lú)州老(lǎo)窖、迈(mài)瑞医疗(liáo)、京东方(fāng)。3月(yuè)基金加仓幅度(dù)最(zuì)大的为泸州老(lǎo)窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截(jié)至2023年 3月(yuè)底，基(jī)金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为(wèi)腾讯控股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平(píng)安、招商银行、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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