近期(qī)市(shì)场风向变动，北向资金调仓(cāng)换股(gǔ)，外资基金(jīn)也纷纷行(xíng)动。记者(zhě)梳(shū)理发(fā)现，欧(ōu)洲(zhōu)巨(jù)头施罗德旗下三(sān)只旗舰基金同(tóng)时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽(suī)较高点仍有距离，但部(bù)分(fēn)资金开始行动。透露什么信(xìn)号？我们(men)一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗(luó)德国际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底(dǐ)，基金前(qián)十(shí)大(dà)重仓股为中国平安、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行(xíng)、紫金矿业、宁德时代、贵州茅(máo)台(tái)、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒(méi)、海尔生物。4月，基金加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电、腾讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金(jīn)矿业、港交所、银(yín)河(hé)娱乐、宁德时(shí)代(dài)、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施(shī)罗(luó)德旗(qí)下(xià)另一只旗舰(jiàn)基金也(yě)加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金(jīn)中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿(ā)里巴(bā)巴、美团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐(lè)、紫金矿业、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、深圳国际。4月(yuè)，基金减持(chí)腾讯控(kòng)股2％、减持(chí)阿里(lǐ)巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿业(yè)10.31％，增持宁德(dé)时(shí)代80％。

　　看好中国新能源车产业(yè)链

　　同一(yī)家机(jī)构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国际精选基金中国(guó)A由(yóu)Jack Lee管(guǎn)理；施罗德(dé)国际精(jīng)选基金大(dà)中华(huá)和施罗德国(guó)际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释(shì)为何基金在4月大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁德时代。不过，记(jì)者(zhě)梳理发现，施罗(luó)德对中国新能源车产业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中解释道：长期(qī)来看(kàn)，关注三大主(zhǔ)题。一是电动车供应链；二是(shì)技(jì)术自主(zhǔ)可控；三是医疗健康基(jī)础设施。

　　为何看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变化的影(yǐng)响日益显(xiǎn)现(xiàn)，全球各国的脱碳行动变得(dé)越来(lái)越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个方面。中国在(zài)这(zhè)方面为投资(zī)者提供了(le)重(zhòng)要的机会。中国在电动汽车价(jià)值链的供应方面(miàn)是(shì)全球的(de)领(lǐng)导者，同时中国(guó)对成品车辆(liàng)的需求(qiú)方面也占据重(zhòng)要(yào)地位。可能很多人(rén)不知道的是，全(quán)球2022年销售(shòu)的(de)所有电动汽车(chē)中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是全球(qiú)电动(dòng)车基础设施(shī)最(zuì)完(wán)善的国(guó)家之一。以充(chōng)电(diàn)桩为(wèi)例，中国(guó)平(píng)均一个公共(gòng)充(chōng)电桩对应7辆车(chē)，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来(lái)源：施(shī)罗(luó)德(dé)官网。

　　在电动汽(qì)车供应链(liàn)中，有许多公司正在在(zài)各自(zì)的领域(yù)中建(jiàn)立主导地位，以某智能组件为(wèi)例，它是(shì)电动(dòng)汽(qì)车中用于电(diàn)池和电(diàn)机温(wēn)控的关键组(zǔ)件的生产商。该公司在空调阀行业全球市场(chǎng)占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥(yōng)有(yǒu)超过(guò)90％的市场份额。客户(hù)包括特斯拉等全球电动汽车专家(jiā)以及福(fú)特、宝马等原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全(quán)球(qiú)范围(wéi)内继续占据市(shì)场份额——在法规的(de)支持下(xià)，该(gāi)公司的增长潜力是可预见的(de)。

　　事(shì)实上(shàng)，施罗德也(yě)并(bìng)非孤例。

　　另(lìng)一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安联投(tóu)资旗舰基金安联神州A股基金也(yě)在3月大手笔(bǐ)加仓(cāng)宁(níng)德时代。

　　这只基金最新规模47亿(yì)美元，截至3月(yuè)底，基金前十(shí)大重仓股为贵(guì)堪用是什么意思拼音，堪是什么意思解释州茅(máo)台(tái)、中信证券(quàn)、宁德时代、中国中免(miǎn)、东方财富(fù)、美的集(jí)团、迈瑞医疗、安井食品、锦江(jiāng)集团、中国平(píng)安。

　　3月，基金(jīn)对前十大重(zhòng)仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重仓股中其余公(gōng)司(sī)均(jūn)加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协(xié)会）近日发布(bù)的数据显示，2023年(nián)4月，我国(guó)动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新(xīn)增(zēng)6.7万台公共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今(jīn)年4月，尽管(guǎn)我国新能源汽车市场共计36家动力电池企业实(shí)现装车(chē)配套，较去(qù)年同期增加2家(jiā)。但是排名前(qián)3家、前5家、前(qián)10家动力电(diàn)池(chí)企(qǐ)业动力(lì)电池装车量(liàng)分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业(yè)排名(míng)来看，根据中国(guó)汽车动力电(diàn)池产(chǎn)业创新联盟数据显示，今年4月，宁(níng)德时代以40.83％的(de)占比持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创新(xīn)航、亿纬锂能、国(guó)轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比(bǐ)位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺(wàng)达、LG新能(néng)源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电(diàn)池行业(yè)的龙(lóng)头企业，宁(níng)德(dé)时代于(yú)2023年一季度实现营(yíng)业收入890.38亿(yì)元，同(tóng)比增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元(yuán)，同(tóng)比增长557.97％，单季利润增(zēng)速创(chuàng)历史新高。

　　北向资金(jīn)调仓(cāng)换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的业(yè)绩(jì)，来自Wind的数据显示，截至5月(yuè)14日，最(zuì)近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北(běi)向资金净(jìng)流入较多的其它(tā)个股还(hái)包(bāo)括(kuò)宁德时代、工业富联(lián)、贵州茅(máo)台、工商(shāng)银行(xíng)、北方华(huá)创(chuàng)、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚(yà)迪、中国石化。北向资金净流出较多的个(gè)股包括格力电(diàn)器、中国建(jiàn)筑(zhù)、东方财富、中国中免(miǎn)、阳(yáng)光电源(yuán)、中兴通讯、科大(dà)讯飞、隆基(jī)绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还(hái)包括(kuò)“柏基(jī)”。超长线投(tóu)资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏基(jī)在谈及为何持(chí)有宁(níng)德时(shí)代(dài)时，写道：宁德时代所(suǒ)处的位置是令人羡(xiàn)慕的。它背后有两大(dà)增长机遇一是电动(dòng)车二是储(chǔ)能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦(jiāo)磷酸铁(tiě)锂电池，这方面它的市场份额是领先(xiān)的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因为安全性(xìng)、生命周期和(hé)不含(hán)钴等特征而受到欢(huān)迎；动力(lì)电池的企业(yè)发展(zhǎn)与政府的脱碳计划是(shì)一致的。CATL的领导(dǎo)者也非(fēi)常有远见。

　　柏基同时也(yě)解(jiě)释(shì)了：他(tā)们如何通过 “柏基十(shí)问”来考察宁德(dé)时(shí)代的。

　　不过(guò)，柏基也表示(shì)，如同所(suǒ)有的投资者(zhě)，他们的判断也可能是错的。例如，若未来新的电池技术出现，宁德时代的(de)竞争(zhēng)优势不复。随着电池成本下(xià)降(jiàng)，宁德(dé)时代(dài)若(ruò)不(bù)能保持利润率。宁(níng)德时代和电(diàn)动车厂商(shāng)的关系若不(bù)能维系。这些因素都会(huì)影响柏基对于(yú)宁德时(shí)代的判断。

　　但(dàn)并非所有的外资都在加仓(cāng)宁德(dé)时代。4月(yuè)另一欧洲巨头安本投资旗舰中国基(jī)金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股可(kě)持(chí)续股(gǔ)票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，基金持有的前十(shí)大重仓股为贵(guì)州茅(máo)台、宁德时(shí)代、中国中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼科、华测检测、招(zhāo)商银行(xíng)、美的集(jí)团(tuán)、广联达(dá)、宁波(bō)银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网或者食品(pǐn)饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基金(jīn)-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民币(bì)，截至2023年一季度末，基金前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股为贵州茅台、金山(shān)软件(jiàn)、中国平安、招(zhāo)商银行(xíng)、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最(zuì)大的为泸州老窖，加(jiā)仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基金-中(zhōng)国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截至(zhì)2023年(nián) 3月(yuè)底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安(ān)、招商银(yín)行、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基金加(jiā)仓阿里(lǐ)巴(bā)巴11.66％。

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